【干货】沥青产业链全景梳理及区域热力地图

 以下数据及分析来自于前瞻产业研究院沥青研究小组发布的《中国沥青行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》

行业主要上市公司：中国石化（600028.SH）、中国石油（601857.SH）、宝利国际（300135.SZ）、国创高新（002377.SZ）、华锦股份（000059.SZ）

本文核心数据：沥青产业链；沥青产业全景图谱；最新布局动向

沥青产业链全景梳理

沥青行业上游为石油化工、煤炭和改性剂及乳化剂，下游为高速公路、防水建筑材料、机场建设和市政工程道路建设等。

在完整的石油化工产业链中，石油沥青的前端产品为醚、烷、烃、苯等各大类产品，作为原油加工后端产品的石油沥青经过焦化工艺可得到石油胶。

中国沥青产业链上游主要有华锦股份、沈阳化工、茂化实华等石油化工企业，以及山西焦煤、陕西煤业、云煤能源等煤炭企业；沥青产业链的中游主要为中国石油、中国石化、宝利国际、国创高新、融捷股份等沥青生产企业；沥青产业链的下游主要是建筑行业、道路交通行业相关的企事业单位。

沥青产业链区域热力地图

从产业链区域分布来看，目前江苏省的沥青产业链布局较全，涉及上游石油化工、煤炭生产环节和中游沥青生产环节。山西省产业链上游的煤炭生产企业分布密集；北京市、山东省等省市则有石油化工企业分布。

沥青产业进入壁垒

沥青行业存在较高的进入壁垒，技术上属于技术密集型行业，涉及多领域专业技术与人才，核心改性沥青技术壁垒显著；资金上属于资本密集型行业，投入大、资产专用性强且投资风险较高；市场上主要通过招投标准入，对企业业绩、信誉、设备与人员要求严格，新进入者需铺设试验路段、市场开拓周期长，整体竞争集中在具备实力与成熟业绩的企业之间。

沥青上市公司经营情况

从2025年Q1-3中国沥青代表性上市公司经营情况来看，中国石油、中国石化凭借全产业链及多元化业务布局实现营收规模遥遥领先，分别达21692.56亿元、21134.41亿元，毛利率分别为21.09%、15.68%；其余企业营收规模相对较小，其中宝丰能源营收480.38亿元、华锦股份302.90亿元，宝丰能源毛利率更是高达35.92%，森远股份、南方路机、铁拓机械毛利率均超30%，盈利水平突出。

注：截至2026年3月，宝丰能源披露了2025年全年数据，故此处统计宝丰能源2025年经营情况。

沥青行业代表性上市企业最新布局项目

从中国沥青产业代表性企业最新布局项目来看，中国石化于2026年2月在茂名新建2万吨/年包覆沥青装置，布局特种沥青生产；中国石油依托一体化优势，2025年12月为乌尉高速全线保供“昆仑”沥青，以定制化排产与绿色通道保障项目通车；国创高新2025年10月全资收购宁波国沛石油化工，切入华东市场、完善全国供应链；南方路机2025年10月与新加坡Highway国际签约，定制符合欧洲标准的新一代沥青搅拌站，加速海外装备输出。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国沥青行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

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