【投资视角】启示2024:中国债券行业投融资及基金分析(附投融资事件、基金等)

李佩娟

行业主要上市公司:中信证券(600030.SH)、中信建投(601066.SH)、国泰君安(601211.SH)、中国银行(601988.SH)、工商银行(601398.SH)、建设银行(601939.SH)等

本文核心数据:债券行业代表性企业融资规模;债券行业代表性企业投资规模

上市企业融资多用于补充公司核心资本或流动资金

根据代表性上市企业公告的梳理,中国债券行业代表性上市公司的融资手段包括定向增发、发行可转债和公司债等。从融资目的来看,业内代表性上市公司融资的主要目的是补充公司核心资本或流动资金。2015年以来,中国债券行业代表性上市企业融资事件具体汇总如下:

图表1:2015-2024年中国债券行业代表性上市企业融资事件汇总(单位:亿元)(一)

图表2:2015-2024年中国债券行业代表性上市企业融资事件汇总(单位:亿元)(二)

注:统计时间截至2024年4月,下同。

代表性企业对外投资汇总

从中国债券行业代表性企业的对外投资情况来看,银行类代表性企业主要是成立业务相关性较高的子公司,券商类代表性企业主要是发展多样化业务。

图表3:2015-2024年中国债券行业代表性企业对外投资情况汇总(单位:万元,%)(一)

图表4:2015-2024年中国债券行业代表性企业对外投资情况汇总(单位:万元,%)(二)

图表5:2015-2024年中国债券行业代表性企业对外投资情况汇总(单位:万元,%)(三)

图表6:2015-2024年中国债券行业代表性企业对外投资情况汇总(单位:万元,%)(四)

图表7:2015-2024年中国债券行业代表性企业对外投资情况汇总(单位:万元,%)(五)

从投资标的从事的业务类型来看,债券行业代表性企业对外投资的企业多属于金融业、租赁和商务服务业,占比分别为41%和25%;此外,代表性企业发展的多样化业务较为丰富,包括房地产业,信息传输、软件和信息技术服务业,交通运输、仓储和邮政业,电力、热力、燃气及水生产和供应业,制造业等。

图表8:2015-2024年中国债券行业代表性企业对外投资标的业务结构(单位:%)

债券型私募基金聚集在上海地区

债券型基金,简称债基,是指基金合同约定80%以上的基金资产必须投资于固定收益品种的基金,根据募集方式的不同分为债券型私募基金和债券型公募基金。据中国证券投资基金业协会披露,2024年1-4月,共有7只债券型私募基金成立,从基金管理人的名称可以看出,上述基金均成立于上海地区。

图表9:2024年成立的中国债券型私募基金汇总

注:统计时间为2024年1-4月。

债券行业投融资及基金总结

图表10:中国债券行业投融资及基金总结

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国债券行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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可行性研究报告
李佩娟

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李佩娟(资深产业研究员、分析师)

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