立思辰拟收购中文未来 教育行业迎投资并购潮

王辉

立思辰拟收购中文未来

2018年2月14日,北京立思辰科技股份有限公司(以下简称“立思辰”)发布公告称,以自有资金4.81亿元收购日照诸葛创意信息技术合伙企业(有限合伙)、日照竹格雪棠信息技术合伙企业(有限合伙)合计持有的中文未来教育科技(北京)有限公司51%股权,此次交易完成后中文未来将成为立思辰的控股子公司。

中文未来成立于2015年5月18日,主营语文学科辅导业务,业务分为线上及线下两类,线上业务主要为诸葛学堂(B2C在线学习)及培训机构教学解决方案(B2B业务),线下业务主要为语文培训业务(B2C线下学习)及英语培训业务。

图表:标的公司(中文未来)概况

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注:图表数据为2017年数据。

数据来源:前瞻产业研究院整理

2017年6月,立思辰提出了“做大智慧教育、做强教育服务”的教育业务发展战略,目前在英语和数学两门核心学科上已经布局了敏特英语和沛耕数学产品,在语文学科中文未来是一家具有独特优势、全国复制扩张能力的教育机构。而目前语文学科辅导领域尚不具备全国性品牌龙头,具备巨大的发展潜力和广阔的上升空间。

立思辰表示,此次收购中文未来将提升公司在语文学科应用及辅导领域的核心竞争力,进一步完善公司教育产业布局并推动公司战略实施。

教育行业迎投资并购潮

随着新民促法的实施、中高考改革的不断推进,以及教育经费投入的持续增长,中国教育行业的产业化和资本化掀开新的篇章。近年来,上市公司布局教育热度持续,教育并购程序推进速度加快。

2017年12月12日,神州数码发布公告,拟作价46.50亿元收购广东启行教育科技有限公司100%股权。此次交易也是2017年教育领域金额最大的并购,此前最大并购案是文化长城以15.75亿元收购翡翠教育100%股权。

启行教育作为一家国际化教育机构,主要为客户提供国际教育相关服务,具备行业领先的留学咨询服务能力及考试培训服务能力,并依托此两大核心业务发展出“启德留学”、“启德学游”、“启德考培”、“启德学府”和“学树堂”等五个子品牌,业务范围涵盖学术英语指导、高端学游、语言考试培训、出国留学咨询、国际预科、桥梁课程和境外服务等国际教育行业的全产业链。

神州数码则将依托启行教育在行业内的领先地位,结合已有的智慧校园业务,整合教育渠道合作伙伴、解决方案、云计算等资源,逐步完善在智慧教育的产业布局。以本次交易为契机,神州数码未来将围绕“云+教育”复合发展模式进行深耕发展。

图表:2017年至今中国教育行业并购案例

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数据来源:前瞻产业研究院整理

中国教育行业并购热潮在2013年起步,到2016年达到并购金额近200亿,并购数量33起。2017年,A股教育行业并购总金额114亿,并购涉及数量19起。随着《民促法》的推动,预计未来3年教育产业并购将会持续活跃。

图表:2013-2017年中国教育行业A股并购情况(单位:亿元,起)

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数据来源:前瞻产业研究院整理

不只是并购活跃,2017年,教育产业迎来新一波投资浪潮,全年融资案例达588起,合计融资108亿元。相比2016年融资金额略有下降,但是融资案例保持高速增长。

图表:2013-2017年中国教育行业投资概况(单位:亿元,起)

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 数据来源:前瞻产业研究院整理

随着互联网的深入发展,在市场与政策的共同推进下,中国教育行业尤其是互联网教育行业进入飞速发展通道。教育创业火热,投资热情高涨。在这种大背景下,教育资本市场愈发活跃。

可行性研究报告
王辉

本文作者信息

王辉(前瞻产业研究员、 分析师)

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