新兴市场危机席卷东南亚 越南经济却达8年来最快增速

越南经济在2018年上半年以8年来最快的速度增长，在其东南亚竞争对手面临贸易战风险和美元走强带来的不确定前景之际，该国正顶住新兴市场的压力。

全球贸易冲突升级的威胁正在给新加坡和马来西亚等出口依赖型经济体的前景带来压力。与此同时，由于本币面临美元升值的压力，印尼和菲律宾的外债水平很高，因此它们面临融资的挑战。

面对美国贸易关税带来的成本压力，中国制造商开始将生产从大陆转移到越南和孟加拉国等成本更低的亚洲地区。

韩国、日本和台湾地区的公司已经开始在越南投资。

与上世纪90年代末的金融危机相比，东盟(ASEAN)的许多国家的经济地位要强大得多。

但新兴市场危机的最新波动，加上全球贸易摩擦，引发了人们的疑问:谁将受到最严重的影响，该地区的传染风险将是怎样的，以及如何最好地限制资本外流和货币疲软的影响。

在河内举行的东盟世界经济论坛(World Economic Forum)上，政策制定者和商界领袖将试图讨论如何减轻瑞穗策略师所说的“美国双管猎枪”(double-barrelled U.S. shotgun)，即美联储(fed)和美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)“加大贸易战的风险”。

道富环球市场(State Street Global markets)亚太区宏观策略主管德维伊特•埃文斯(Dwyfor Evans)表示:“我们目前看到的是区域新兴市场分化的迹象，因为某些市场不值得悲观。”

他说:“如果美国无法通过制造业回流来抵消中国进口下降的影响，那么美国持续强劲的需求就必须通过其他渠道来满足。”

“比如，我不会从中国进口玩具。相反，我会从越南进口，所以贸易战争和保护主义最终会对越南有利。”

越南投资部上月表示，今年1 - 8月，越南接受的外国直接投资(FDI)约为112.5亿美元，较上年同期增长9.2%。

2017年，越南获得了175亿美元的外商直接投资。

野村证券(Nomura)新兴市场经济主管罗伯特•苏巴拉曼(Robert Subbaraman)周一向CNBC表示:“许多公司正在搬迁。”

“特别是外国直接投资流入非常强劲，一直在为越南提供良好的国际收支支持。”

苏巴拉曼说，虽然目前的基本面看起来“相当不错”，但越南必须在财政方面保持谨慎。

政策制定者必须确保预算赤字不会爆发，经济不会过热。

“当有非常强劲的资金流入和企业入市时，这种情况经常发生。”

公司咨询公司Airguide的执行董事迈克尔•朗福德(Michael Langford)说，中美两国之间的关系是一个非常重要的问题。

“许多中国公司现在都在越南设有工厂。从电池制造商到家具和纺织品制造，都有这样的公司。”

随着越南从低利润的纺织品向高科技产品的价值链上升，它可能成为自身成功的牺牲品。

瑞穗的Vishnu Varathan在8月7日发表的《区域经济季刊》中说:“随着保护主义的美国让关键的出口引擎面临突然熄火的风险，围绕增长的二元风险正在加剧。”

据渣打银行经济学家Chidu Narayanan称，越南是一个严重依赖贸易的经济体，贸易与GDP之比约为200%，而且还在“上升”。

Narayanan在6月底发表的研究报告中称，尽管如此，2018年的FDI流入仍将保持高位，其中制造业占了近50%。

渣打银行(Standard Chartered)预计，2018年注册和实施的FDI将接近150亿美元，从2017年的210亿美元降下来。

他表示:“越南受益于其参与地区贸易协定、年轻且受过教育的人口、仍然廉价且不断增长的劳动力，以及与中国的地理距离。”

“这将在未来几年继续吸引强劲的外国直接投资流入。”