工行行长易会满：中国影子银行规模15-20万亿 房地产风险没想象那么大

工行行长易会满：中国影子银行规模15-20万亿房地产风险没想象那么大

中国经济已经经历了多年的高速发展，也曾取得了令全世界都震惊的成绩。但是，目前中国经济增速已有所放缓，渐渐由高速向中速变化，因此引起了唱衰中国经济的论调频繁出声，而中国银行业的潜在风险，则是这些唱衰派最大的担忧。

近日，中国工商银行行长易会满出席了在哈佛大学举办的一场论坛，就中国经济问题发表了看法。易会满认为，目前经济界较为关注的中国经济问题，主要集中在地方政府债务、房地产和影子银行这几方面，而这几个方面确实存在有风险，可能有结构性、局部性的风险，但绝非有系统性、区域性的风险，因此并非中国经济持续健康发展不可跨越的阻碍。

工行行长易会满：中国影子银行规模15-20万亿 房地产风险没想象那么大

中国影子银行规模15-20万亿应开正门堵偏门

“影子银行不都是坏东西，是传统银行体系的有益补充。在服务实体经济，丰富居民投资渠道方面起到积极作用。”易会满如是说。

对于中国影子银行发展太快，监管跟不上的质疑。对此易会满回应说，实际上横向比较的话，中国影子银行规模大概在15-20万亿，占GDP比重不到30%，而欧美这一比重一般在110-150%之间。中国的影子银行规模其实还是比较小的，中国银行业总资产大约有150万亿人民币。

易会满解释说，中国的影子银行融资大部分投入实体经济，有资产支撑。并且和金融市场更发达的国家比，中国的影子银行产品大部分结构比较简单，主要是信用类产品，主要在中国境内，杠杆率非常低，而且大部分已处于监管之内。

不过，今年年初，工商银行曾与中城信托30多亿本息无法到期兑付的问题上上演的谁来担责的罗生门，虽然其最终以向投资者兑付本金的方案处置，但该案也被赋予了信托“一号”答案敲响影子银行警钟的意义。

也有观点认为，中国式信托产品形式是信托本质借用渠道把资金借给不合规对象，和此前美国次贷危机的差异是美国把贷款给不合规对象是自然人，中国借给企业。去年中国信托业资产达到10万亿元，信托违约将会持续爆发2-3年。

易会满认为，中国的影子银行并不会导致系统性风险，未来还将在规范中继续发展。

“工行大力发展金融资产服务业务，推动由资产持有大行向资产管理大行的转变，但同时也非常重视在产品创新和风险控制之间的适度平衡。”易会满如是说。

据其介绍，工行涉及影子银行的业务主要是代客投资、代理销售。在这方面，我们已经建立了包括业务准入、代理项目审查、自营和代理分离、流动性管理、IT建设、资产估值、投资管理等全流程的风控制度，无论从业务规模，还是交易结构、运行状态来看，风险总体是可控的。

对于监管，易会满也表示，监管部门会认真看待影子银行。一方面会实施有效监管分业监管，一方面进一步加快金融创新，疏堵结合，开正门堵偏门。

银监会近日亦发布信托公司风险监管指导意见，要求信托公司出现流动性风险时给予流动性支持，同时要求信托公司不得开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务。

政府债务风险总体可控

而对于地方政府债务风险的问题，易会满也表示乐观。

他称，虽然从绝对数来看，中国的政府债务规模的确较大，据审计，截至去年6月底，全国各级政府债务余额30.3万亿，其中地方政府债务17.9万亿。但整体来看，中国政府负债率还是比较低的，2012年底为36.74%，远低于国际公认的60%的负债率控制标准参考值。

此外，政府的融资平台大部分采取企业化运作模式，易会满说，从银行的角度来看，是有可偿还的现金流的，资金的用途也以投资实体为主，比如基础设施，形成了有效资产，现在看还没出现资产规模严重过剩的情况。同时，中国财税体制改革也在加快推进，财政收入仍在较快增长。

房地产风险没想象那么大

而对于房地产的问题，易会满也表示其风险没想象那么大。

他给出的理由是，在中国，按揭贷款最高只提供七成，没有转按揭、没有假按揭、没有证券化、没有衍生产品，考虑到前期的偿还，现在平均可能还不到五成，这样的比例，抵御风险能力是比较强的。

另外，从开发商的角度来讲，中国的房地产开发贷款规模相对较小，并且开发企业在经历了2008年的危机之后，普遍加强了对现金流的管理与控制，过度融资的情况总体比较少。

他举例说，去年底，工行境内分行对房地产企业的贷款余额是4600亿，其中不良贷款有40亿，比2012年底还减少了3亿，不良率只有0.87%，压力测试也显示其有能力抵御房价较大幅度下滑的风险。

工行按揭贷款的剩余成数仅五成，平均每户贷款25万元人民币。