爱康国宾拟明年赴美上市 慈铭体检A股IPO过会待发

（文·陈少华）今年以来，健康体检成为国内外风险投资和私募基金人士普遍看好的投资方向。爱康国宾赴美上市的消息再次将大众目光引向健康体检这一细分行业。据了解，目前该市场规模在500亿元左右，每年市场增幅达20%。爱康国宾、慈铭体检等行业第一梯队都获得资本市场的关注。除了爱康国宾，慈铭体检去年已正式启动IPO进程，但是目前还未能正式上市。

爱康国宾计划明年赴美上市登录纳斯达克

据《南华早报》报道，今年4月刚刚获得迄今为止国内健康体检行业最大的一笔私募投资的国内领先的民营医疗体检服务供应商爱康国宾健康管理集团正考虑明年赴美上市。据了解，爱康国宾董事会成员最近批准了明年择机赴美上市的计划，最有可能在纳斯达克上市。此次上市计划意在于中国几十年来最大的公共医疗改革落地之前吸引华尔街投资者。

今年4月12日，爱康国宾获得高盛和新加坡政府投资公司GIC的投资，总注资金额近一亿美元。这是迄今为止中国健康体检行业最大的一笔私募投资。据分析，爱康国宾投资前估值在20亿左右，按其去年7000万净利润来算，投资前估值近30倍PE。该交易被普遍认为是爱康国宾上市前最后的民营资本注入。

IPO咨询服务机构前瞻投顾（专为拟上市企业提供细分市场研究和募投项目可行性研究）认为，面对人口迅速老龄化的挑战，政府在十八届三中全会后提出了深化经济改革的一系列政策措施，其中包括医疗保健行业改革的新举措将对健康体检行业起到巨大利好作用。

健康体检业资本涌动

曾为某体检机构做过IPO上市辅导的国内知名的IPO咨询机构前瞻投资顾问认为，健康体检行业属于非必须消费行业，主要为有消费能力的人群提供健康体检服务。近30多年来我国人民生活水平大幅度提高，健康意识逐渐增强，为健康体检行业的发展提供了强劲动力。

同时，健康行业也是PE/VC的心头好，与传统医药研发和医疗器械等细分行业不同，健康体检服务行业无论从资产还是专业性来说都较前两者门槛低，因此，健康体检行业也成为今年“吸金”众多的细分行业。

爱康国宾曾计划2010年在海外上市，不过由于市场原因这一计划搁浅。如今，上市计划终于得以实现。爱康国宾并不是第一家有IPO意向的健康体检企业，国内另一家健康体检公司慈铭体检2012年3月已经公布IPO（首发上市）招股书申报稿，同一年7月底IPO申请过会，截至目前，慈铭体检仍在等待IPO的最后命运。

按照慈铭招股书申报稿，其IPO拟公开发行4000万股，发行后总股本16000万股，占发行后股本总额的25%。目前慈铭体检的股东名单中同样有鼎晖创投、天图创投、平安创新、富坤投资等知名PE或VC。

据业内人士透露，爱康国宾在2012年的营收超过8亿人民币，业内的第二第三名的收入在6.5亿-6.7亿人民币左右，这应该指的是慈铭体检和美年大健康。

今年9月3日，健康服务集团美年大健康产业（集团）有限公司宣布，获得中国平安保险、凯雷投资集团、凯辉中法基金3家联合战略投资3亿元。这是继2012年8月接受凯雷注资后，美年大健康完成的第二轮较大规模融资。