【投资视角】启示2026：中国香氛香薰行业投融资及兼并重组分析（附投融资事件、产业基金和兼并重组等）

以下数据及分析来自于前瞻产业研究院香氛香薰研究小组发布的《香氛香薰行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

行业主要公司：青岛金王（002094.SZ）、古城香业（830837.NQ）、上海家化（600315.SH）、旷世芳香（01925.HK）、毛戈平（01318.HK）等

本文核心数据：香氛香薰融资规模；香氛香薰兼并重组

2024-2025年行业投融资呈现复苏态势

从投融资事件数量来看，2000-2010年行业投融资活动极少；2014年后资本关注度开始提升，2015年达到阶段性小高峰（5起）；2020年迎来爆发式增长，以8起投融资事件创下历年最高纪录，成为行业资本化的关键节点；2021年保持高位运行（6起），2022年短暂回落至1起；2024-2025年行业投融资呈现复苏态势，分别完成3起和4起，显示资本对香氛香薰赛道的长期信心，也与中国嗅觉经济崛起、悦己消费盛行的趋势相契合。

截至2025年，中国香氛香薰行业单笔投资金额TOP5均为IPO融资，毛戈平以2024年12月IPO募资19.42亿元位居首位，其上市后积极布局高端香氛赛道，成为新增长曲线；林清轩于2025年12月IPO募资8.85亿元紧随其后；作为中国“香水第一股”的颖通控股，2025年6月IPO募资7.84亿元，专注于香水香氛代理与自有渠道扩张；上美股份和上海家化分别以2022年12月IPO募资7.42亿元、2001年2月IPO募资7.13亿元位列第四、五位。

企业投融资部分事件汇总

截至2025年中国香氛香薰行业主要的融资事件如下所示：

理然化妆品融资数量较多

从企业融资数量来看，理然化妆品以8次融资成为行业融资次数最多的企业，林清轩紧随其后完成6轮融资，二者均凭借差异化品牌定位与渠道拓展需求获得持续资本加持；蛋壳网络以5轮融资位居第三，旗下HFP品牌从功效护肤延伸至香氛领域，资本关注度较高；毛戈平、若羽臣、上美股份、奕天时代均完成3轮融资，这类企业多处于上市前后的规模化扩张阶段，重点布局香氛赛道以打造新增长曲线。

IPO是主要融资轮次

从融资轮次来看，早期融资方面，天使轮与A轮均达到8起，天使+轮1起、Pre-A轮3起，反映出资本对新锐香氛品牌的高度关注与早期布局意愿强烈；成长期融资中，B轮4起、A+轮1起、B+轮1起，显示部分企业已完成初步渠道验证并进入规模化扩张阶段；成熟期融资表现突出，IPO数量达9起，成为行业融资的重要亮点，体现出香氛香薰企业资本化进程加速。

行业基金聚焦于香氛香薰产业发展

从基金设立情况来看，凯辉消费共创基金于2021年8月率先以35454.55万元规模布局消费领域并重点关注香氛香薰赛道；2025年3-4月行业投资加速，欧莱雅联合天图投资设立美丽领航基金，聚焦美业早期及成长期兼具科技创新与可持续价值的品牌，同期欧莱雅又携手静安区政府、凯辉基金推出凯辉创美未来基金，挖掘具备中国特色美学定义能力的美业创新企业。

行业收购重组事件较少

从中国香氛香薰行业主要兼并重组事件来看，行业兼并重组事件较少，2004年10月上海家化以2475万元收购汉殷药业99%股权，通过混合并购开展跨行业多元化布局，未直接涉及香氛香薰产业链；2017年11月青岛金王耗资68014.68万元收购杭州悠可63%股权，以纵向并购完善美妆产业链并打通线上渠道。具体情况如下所示：

香氛香薰投融资总结

2024-2025年中国香氛香薰行业投融资呈现复苏态势，既体现了资本市场对该赛道的长期信心，也契合了中国嗅觉经济崛起、悦己消费盛行的趋势；不过目前聚焦于香氛香薰产业的基金数量相对较少，行业内的收购重组事件也较为稀缺，尚未出现规模化、密集化的兼并重组布局。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国香氛香薰行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

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