2024年中国高带宽存储器行业代理市场分析 代理市场盈利能力较低【组图】

曾铧

行业主要上市公司紫光国微(002049)、太极实业(600667)、通富微电(002156)、国芯科技(688262)、长电科技(600584)、华天科技(002185)、晶方科技(603005)、江波龙(301308)等

本文核心数据:代理业务营收;存储器业务占比;毛利率

1、我国高带宽存储器代理商主要包括香农芯创和雅创电子

目前我国暂无企业具有高带宽存储器(High Bandwidth Memory,HBM)的生产能力,但在HBM代理市场,我国主要有香农芯创和雅创电子两家企业,其中,香农芯创是海力士HBM国内代理,雅创电子通过收购WE(海力士的存储器代理商)取得SK海力士代理权。

图表1:中国高带宽存储器代理商

2、HBM代理上市企业营业收入整体增长

从两家代表性企业的代理业务营收情况来看,2019-2022年,两家企业的代理业务营业收入整体呈现增长趋势,2023年,香农芯创的代理业务下降至109.55亿元,同比降低18.8%;雅创电子的代理业务营收仍保持增长态势,2023年增长至21.73亿元,同比增长10.4%。2024年上半年,香农芯创和雅创电子的代理业务营业收入分别达到76.45亿元和10.97亿元。

图表2:2019-2024年中国高带宽存储器代理企业代理业务营业收入(单位:亿元)

注:香农芯创于2021年完成了对联合创泰100%股权,主营业务由洗衣机减速离合器的生产、研发、销售变更为电子元器件分销。

3、香农芯创代理业务主要集中在存储芯片

从两家企业存储芯片分销业务营收占比情况来看,香农芯创的代理业务更加集中在存储芯片领域,其分销业务占比约74%,雅创电子的存储芯片代理业务营收占比较低,约9%。

图表3:中国高带宽存储器代理商存储芯片销售业务占比(单位:%)

注:上述企业均采用最新公布其存储芯片分销业务营收的年份,香农芯创为2021年,雅创电子为2023年。

4、HBM代理商上市企业毛利率均处在较低水平

从两家企业分销业务毛利率水平来看,两家企业的毛利率水平均处在较低水平,其中,香农芯创的毛利率在10%以下,雅创电子的毛利率水平在10-20%之间。

图表4:2019-2024年中国高带宽存储器代理商毛利率情况(单位:%)

——代理市场总结

图表5:全球高带宽存储器代理市场总结

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国存储器行业市场前瞻与投资战略规划分析报告

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可行性研究报告
曾铧

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曾铧(产业研究院、分析师)

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