2024年中国健身训练器材行业盈利能力分析 企业平均毛利率为30%【组图】

穆晓菲

行业主要上市公司:金陵体育(300651);康力源(301287);英派斯(002899);舒华体育(605299);三柏硕(001300)等

本文核心数据:代表性企业营业收入;净利润;毛利率等

1、健身训练器材行业产业链

健身训练器材是体育产业价值链上的关键一环,健身运动爱好者和职业运动员都需要一定的训练器材辅助以达到相应的训练目标。

健身训练产业链上游主要是各类器械原材料供应商,负责为健身器材生产厂商提供钢铁、橡胶、绳索以及显示器等器械原材料以进行生产;中游为各类健身训练器材生产厂商,负责制造各类训练器材,并为用户提供使用说明等;下游则通过线上线下等渠道将健身训练器材提供给个人或健身工作室、康复中心等各类个人或企业消费者,并提供相应的售后服务。

图表1:中国健身训练器材行业产业链

2、代表性企业经营效益分析:企业平均毛利率在30%左右,高于体育产业整体水平

本文选取主营业务为健身训练器材制造的龙头企业对健身训练器材行业整体经营效益进行分析。可以看出,2020-2023年,健身训练器材企业的营业收入总体保持平稳趋势, 受2022年下游消费疲软的困扰,企业营业收入整体略微下降,随后2023年企业营收整体回升。

图表2:2020-2023年中国健身训练器材行业代表性企业营业收入分析(单位:亿元)

从代表性企业的净利润来看,2020-2023年中国健身训练器材行业代表性企业的净利润呈波动趋势,舒华体育与康力源波动幅度不大,舒华体育由2020年的净利润1.36亿元连续两年下跌至2022年的1.09亿元,随后2023年回升至1.28亿元,康力健在2021年下跌后连续两年上涨至2023年的0.96亿元净利润,英派斯在2021年净利润下跌幅度较大,下跌幅度超过50%至0.17亿元,但随后两年增长迅速,2023年净利润为0.88亿元,相比于2021年增长约360%。

图表3:2020-2023年中国健身训练器材行业代表性企业净利润分析(单位:亿元)

2020年-2023年,行业代表性企业毛利率变动趋势不一致,舒华体育整体变动幅度不大,康力源与英派斯的毛利率呈现先下降后上升的波动趋势。综合来看,健身训练器材行业的毛利率在25%-35%,各企业之间的毛利率水平差距不大。根据Choice的数据,2024年一季度上市中国健身训练器材行业代表性企业与体育产业企业毛利率分别为28.75%与25.10%,健身训练器材企业毛利率整体相对较高。

图表4:2020-2023年中国健身训练器材行业代表性企业毛利率分析(单位:%)

图表5:2024年一季度上市中国健身训练器材行业代表性企业与体育产业企业平均毛利率对比(单位:%)

3、代表性企业运营能力分析:2023年平均存货周转次数为四次

2020-2023年,中国健身训练器材企业整体存货周转率较高,存货积压的问题不严重,且行业内整体存货周转速度保持平稳趋势,2023年行业平均周转次数约为四次,其中康力源最高,英派斯最低

图表6:2020-2023年中国健身训练器材行业代表性企业存货周转率分析(单位:次)

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国健身器材行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

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可行性研究报告
穆晓菲

本文作者信息

穆晓菲(前瞻产业研究员、分析师)

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