【投资视角】启示2024:中国中药行业投融资及兼并重组分析(附投融资汇总和兼并重组等)

张维佳

行业主要上市公司:白云山(600332);同仁堂(600085);云南白药(000538);太龙药业(600222);华润三九(000999);寿仙谷(603896)等

本文核心数据:中药行业投融资数量;中药行业投融资规模

1、中药行业投融资热度呈下降趋势

2015-2023年,中国中药行业投融资事件总体呈下降态势,从2015年的79起事件降至2023年的16起。从投融资金额来看,2021年融资规模最高,超过100亿元;2022-2023年融资规模大幅下降,不足20亿元。

图表1:2015-2023年中国中药行业融资整体情况(单位:亿元,起)

2、中药行业投融资多发生于早期阶段

2015-2023年我国中药行业单笔平均融资金额整体呈波动趋势。其中2021年单笔平均融资金额最高超过2.5亿元。

图表2:2015-2023年中国中药行业投融资单笔平均融资情况(单位:亿元)

从中药行业的投资轮次分析,目前中药行业的融资轮次多位于C轮之前。整体来看中药行业的投融资仍处于早期。

图表3:2017-2023年中国中药行业投融资轮次情况-按事件数量(单位:起)

3、广东省和北京市中药行业投融资数量最多

从中药行业的企业融资区域来看,广东省企业融资事件数量最多,2017-2023年累计均达到43起;其次是北京,2017-2023年企业融资事件数量累计均有42起。

图表4:2017-2023年中国中药行业投融资区域分布——按事件数量(单位:起)

4、中药行业投融资集中在中药药品研发和生产领域

2010-2023年我国中药行业的主要投融资事件如下:

图表5:2010-2023年中国中药行业投融资事件汇总(一)(单位:亿美元,亿人民币)

图表6:2010-2023年中国中药行业投融资事件汇总(二)(单位:亿美元,亿人民币)

图表7:2010-2023年中国中药行业投融资事件汇总(三)(单位:亿美元,亿人民币)

从融资企业的主营业务分布来看,中药药品研发和生产厂商获投次数最多;此外,中药流通平台或销售平台等营销企业也获得一定的融资机会。

图表8:2020-2023年中国中药行业融资产品变化(单位:%)

5、中药行业的投资者以投资类企业为主

根据对中药行业投资主体的总结,目前我国中药行业的投资主体主要以投资类为主,代表性投资类主体有西部资本、岭澜资本、浙矿产业基金等。

图表9:2020-2023年中国中药行业投资主体结构(单位:%)

6、中药行业兼并重组以企业横向扩大规模为主

从中药行业兼并重组事件来看,中药企业横向收购同类企业以扩大规模事件较多,如佐力药业收购百草中药49%股权,收购完成后,佐力药业持有百草中药100%股权,全资控股百草中药;此外,还有中药产业链企业通过纵向并购,以延伸企业的产业链布局,如经营药品零售的下游企业达嘉维康收购中成药研发、生产企业天济草堂完成企业后向一体化布局。

图表10:2022-2023年中国中药行业兼并重组事件汇总(单位:%)

7、中药行业投融资及兼并重组总结

图表11:中药行业投融资及兼并重组总结

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国中药行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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张维佳

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张维佳(产业研究员、分析师)

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