2024年中国网络直播行业股市分析:行业短期复苏仍有阻力

刘帅

行业主要上市公司:东鹏饮料(605499);大华股份(002236);芒果超媒(300413);海澜之家(600398)等

本文核心数据:成分股;净利润;偿债能力

1、指数基本信息,新兴行业成立较晚

近年来,直播行业体量迅速成长壮大,成为网络视听领域的重要内容,作者通过对A股市场中网络直播这一概念指数进行分析,研判当前网络直播行业发展状况。

图表1:网络直播指数基本信息表

2、主要成分股集中在日用品制造业和传媒行业

由下表2可知,网络直播概念的主要成分股,所属行业集中在日用品制造业和传媒行业,东鹏饮料海澜之家养元饮品等饮料、服装生产商,通过直播电商进行销售,销售额有明显的增长,已取得一定的成绩。芒果超媒万达电影光线传媒等通过旗下影视或明星,在直播平台上宣传,逐渐发展为行业运营模式,也已形成一定的规模。

图表2:截至2024年7月22日成分股总市值前十名(单位:亿元)

3、直播行业财务指标在2021-2022年恶化,2023年有所复苏,2024年一季度未见明显好转

由下表3可知,网络直播行业2024年一季度营业收入总计为2611.8亿元,同比增长1.84%,增速相对较小。过去五年中,2021-2022年营收减幅较大,净利润亏损也较多,2023年净利润转正,表明2021-2022年网络直播行业发展遇到困难,2023年有所复苏,但2024年一季度仍然面对较大阻力。

图表3:2019-2024年一季度网络直播主要经济指标分析(单位:十亿元,%)

从发展指标上看,2023年络直播行业的总资产周转率为71.22%,运营相对平稳。近五年来,资产负债率近年来有所升高,流动比率和速动比率有所下滑,表明企业现金状况相对不佳,偿债能力有所减弱,但2023年同比转好。总资产收益率和净资产收益率2023年由负转正,一定程度止住颓势,出现回暖迹象。

图表4:2019-2024年一季度网络直播主要财务指标分析(单位:%)

4、网络直播指数走势与上涨指数趋同,稍弱于上涨指数

对比上证指数走势,可以发现网络直播指数走势与其高度一致,表明网络直播行业发展与经济整体表现息息相关,同时上证指数涨跌略领先于网络直播指数概念,表明经济基本面是直播行业的晴雨表,经济总体向好时,网络直播行业或有较好的发展表现。此外,从收益率上分析,网络直播指数近年来增长幅度不及上证指数。

图表5:2020-2024年6月网络直播指数与上证指数对比分析

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国网络直播行业商业模式创新与投资机会研究报告》。

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可行性研究报告
刘帅

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刘帅(产业研究员、分析师)

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