【投资视角】启示2024:中国电子发票行业投融资及兼并重组分析(附投融资事件、产业基金和兼并重组等)

蒋金成

行业主要上市公司:综艺股份(600770)、航天信息(600271)、东港股份(002117)、金财互联(002530)、博思软件(300525)等

本文核心数据:投融资事件汇总;投融资轮次;投融资兼并重组事件汇总

1、电子发票行业在2019年投融资金额最高

根据IT桔子数据库,2016年我国电子发票行业融资事件达到顶峰,共发生融资事件共12起,2019年我国电子发票行业融资金额达到顶峰,约32.6亿元。2021年后我国电子发票行业投融资热度下降,2023年1-10月,我国电子发票行业发生融资事件3起,融资金额为3.0亿元。

图表1:2015-2023年中国电子发票行业融资整体情况(单位:亿元,起)

注:上述统计时间截止2023年11月3日,下同。

2、电子发票行业投融资仍处于早期阶段

从单笔融资金额来看,2019-2023年单笔融资金额波动变化,2019年和2021年达到近年来顶峰,两年单笔融资金额均达10亿元。2023年单笔融资金额下降至2亿元。

图表2:2018-2023年中国电子发票行业投融资单笔融资情况(单位:亿元)

从电子发票的投资轮次分析,目前电子发票行业的融资轮次仍然处于早期阶段,C轮后的融资寥寥无几。

图表3:2018-2023年中国电子发票行业投融资轮次情况-按事件数量(单位:起)

3、电子发票行业投融资集中在上海、北京和广东

从电子发票行业的企业融资区域来看,目前北京、上海、浙江的融资企业较多,2018-2023年累计达到26起。

图表4:2018-2023年中国电子发票行业投融资区域分布-按事件数量(单位:起)

4、电子发票行业投融资集中在电子发票SaaS服务以及企业费用管理SaaS云平台

2018年-2023年我国电子发票行业的主要投融资事件如下:

图表5:2018-2023年中国电子发票行业投融资事件汇总(一)

图表6:2018-2023年中国电子发票行业投融资事件汇总(二)

图表7:2018-2023年中国电子发票行业投融资事件汇总(三)

5、电子发票行业的投资者以投资类企业为主

根据对电子发票行业投资主体的总结,目前我国电子发票行业的投资主体主要以投资类为主,代表性投资主体有寰亚资本、红杉资本中国、DCM中国等;实业类的投资主体有百望云、蚂蚁集团、京东科技等。

图表8:2018-2023年中国电子发票行业投资主体分布(单位:%)

6、电子发票企业兼并重组目的不一

目前中国电子发票行业的兼并重组事件减少,目前兼并重组的目的主要为下游企业后向一体化、中游企业横向扩大规模以及进入新市场。

图表9:中国电子发票行业兼并重组事件分析

7、电子发票行业投融资及兼并重组总结

图表10:电子发票行业投融资及兼并重组总结

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国票务系统应用市场前景预测与投资战略规划分析报告》。

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蒋金成

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蒋金成(前瞻产业研究院研究员)

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