十张图了解2020年中国及全球房地产信托行业市场发展现状 亚太地区市场最为活跃

张维佳

中国类REITs产品累计规模突破1500亿元

房地产投资基金(Real Estate Investment Trusts,简称“REITs”)是一种专门投资于房地产行业的投资基金。它通过公开募集资金,交由专业投资管理机构运作,并将基金资产投资于房地产产业或项目,来获取投资收益和资本增值。

REITs的运作模式包含设立、发行、托管、投资、经营管理、分红、交易等步骤。按照不同的标准,可分为公募型与私募型、权益型与抵押贷款型、公司型与信托型等。

图表1:典型REITs运作模式

根据RCREIT数据显示,2019年,中国新发行类REITs产品24只。截至2020年6月底,中国国内共发行类REITs产品74只。

图表2:2014-2020年中国类REITs产品新发行数量及累计数量(单位:只)

2019年,中国新发行类REITs产品规模为487.5亿元。截至2020年6月底,中国国内发行类REITs产品规模为1508.34亿元。

图表3:2014-2020年中国类REITs产品新规模及累计规模(单位:亿元)

2019年全国新发行的REITs产品如下:

图表4:2019年中国新发行类REITs产品(单位:亿元)(一)

图表5:2019年中国新发行类REITs产品(单位:亿元)(二)

截至2019年底,投向房地产领域的信托资金总额为2.7万亿,与2018年末基本基本持平。投向房地产的信托资金占比在2013年之后一直呈现下降趋势,但在2017年之后出现了明显的提升,2017年和2018年均维持了较快的增速。

图表6:2015-2020年中国房地产信托基金规模(单位:万亿元)

亚太地区REITs市场表现稳定

相对于其他地区来说,亚太地区REITs在过去几年的回报率保持在最高,表现较为稳定。

图表7:2020年2月亚太地区REITs市场收益率情况(单位:%)

SGX成2019年最大房地产信托IOP平台

新加坡是亚洲地区重要的房地产信托中心,截至2019年底,新加房托和财产信托总市值达到1118.75亿新元,近10年来的复合增长率达到15%。

图表8:2009-2019年新加坡房托和财产信托总市值(单位:亿新元)

在新加坡金融市场,相对于其他产品,房托和财产信托的收益率最高。且股息收益率较高,波动率较低。

图表9:截至2020年1月底新加坡房托和财产信托的收益率表现(单位:%)

2019年全球房地产信托IPO共融资48.21亿美元,其中新加坡占主导地位,融资规模为21.61亿美元,占全球融资总额的44%。

图表10:2019年全球房地产信托融资额分布(单位:亿美元,%)

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国保险中介行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资等解决方案。

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张维佳

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张维佳(产业研究员、分析师)

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