工业大麻医疗价值堪比黄金，风口之上也暗藏风险【组图】

工业大麻，是指四氢大麻酚含量低于0.3%（干物质重量百分比）的大麻属原植物及其提取产品，我国将工业大麻称为汉麻。本文从工业大麻的用途和价值分析出发，预判了它的潜在市场前景和投资机遇，同时也告知了投资者这个行业目前存在的风险，提示投资人需要谨慎抉择。

一、工业大麻用途广泛，医疗价值堪比黄金

工业大麻，是指四氢大麻酚（THC）含量低于0.3%（干物质重量百分比）的大麻属原植物及其提取产品，我国将工业大麻称为汉麻。THC是一种致幻大麻素，工业大麻THC含量低于0.3%，因此并不会刺激消费者产生兴奋等生理反应，相比普通大麻，工业大麻的用途也更为广泛，可用于生产药物、食物添加剂、纸制品、地毯、衣服等等。

大麻有两个主要成份，一个叫四氢大麻酚(THC)，一个叫大麻二酚(CBD)，四氢大麻酚的化学成分具有致幻作用，也即有毒，大麻二酚不仅没有致幻作用，还能治疗四氢大麻酚带来的致幻症状，更有镇静、抗炎甚至治疗肿瘤等巨大的药用价值。从低毒工业大麻中生物提取无瘾非毒成分大麻二酚(cannabidi简称CBD)，是治病良药，因其重要及稀缺，国际市场上，价格比黄金还贵。目前国际市场上，纯度95%以上的食品级CBD售价为4美元至14美元/克，纯度99.99%的医用级100美元/克，贵过黄金。

就是低浓度产品的价格也比胜过黄金。从前瞻产业研究院搜集的几款美国CBD油价格来看，每100毫克CBD的价格均摊达到16美元，折算为人民币报价为107.84元/100mg（按照2019.3.29的央行公布汇率1美元=6.7381元折算）；而根据上海期货交易所最新数据（2019.3.27黄金现货收盘价），国内黄金现货买入价格为283.47元/g，折算为28.35元/100mg（1g=1000mg=10*100mg）。由此可见，CBD产品价格比黄金还贵一点都不夸张。

CBD用于制药可对许多疾病有本质改善：厌食症，艾滋病，癫痫，帕金森，脑部肿瘤等等。根据世界卫生组织公布数据，中国老年痴呆症患者人数居世界首位。2000年有510万人患老年痴呆，到2010年时有960万人患病；预计2020年达到1410万人，2030年达到2330万人。随着老年化人口的不断增多，老年痴呆症发病率愈发频繁，由于大麻萃取物在相关精神疾病领域的治疗是有着惊人效果的，市场前景非常诱人！

二、工业大麻热度持续，但短期仍面临较大市场风险

工业大麻概念在国内或许还稍显陌生，但在海外资本市场上，早已被各路资金瞩目。2018年以来，包括可口可乐和喜力等在内的全球多家食品巨头争相投资大麻公司。国内工业大麻的资本热潮是由顺灏股份开启的：2019年1月17日，顺灏股份公告其全资子公司云南绿新收到《云南省工业大麻种植许可证》，第一期试种面积1000亩；2月20日，康恩贝公告其下属的三个子公司取得《云南省工业大麻种植许可证》，获批2.4万亩工业大麻种植面积（希美康农业开发公司获批工业大麻种植面积5000亩，泸西希康公司获批工业大麻种植面积5000亩，希诺康获批工业大麻种植面积14000亩）；3月，德展健康、龙津药业、诚志股份先后公布工业大麻投资计划，雄岸科技更是在一周之内公布了三个有关投资工业大麻的公告，按照其最新与黑龙江省抚远市政府签署的合作协议，未来其计划在黑龙江省内种植工业大麻将达到 30 万亩。

1、政策风险

虽然全球已有美国、阿根廷、澳大利亚、奥地利、智利等35个国家将医用大麻全面合法化，英国、法国、比利时、新西兰等9个国家部分医用大麻药物合法化，但中国对大麻管控则较为严格。目前我国工业大麻仅能在云南和黑龙江两省种植，其种植和加工业务需要获得当地公安局审批，获得种植和加工许可证后才能进行相关业务。工业大麻热度热度持续，引起了国家禁毒委员会的注意，3月27日上午10时，中国证券报中证网报道：日前，国家禁毒委员会办公室已下发“关于加强工业大麻管控工作的通知”。通知提出，《1961公约》规定，工业用大麻限于纤维和种子，其他用途的种植排除在外。通知要求各省市自治区禁毒部门要严把工业大麻许可审批关。

面对趋严的政策监管，上市公司也对此作出回应，顺灏股份表示，会严格遵守国家法律法规、监管规定及其他相关管理制度。公司工业大麻相关业务可能面临政策变动风险、法律风险、经营管理风险、自然风险、研发操作风险、合作不确定性等。由此可见，企业在工业大麻产品布局方面，还是要慎重又慎重，毕竟政策红线在那里摆着，不能逾越。

2、市场风险

从公开信息来看，目前至少有6家上市公司沾上工业大麻，资本市场也较为追棒。面对“高热”，3月1日，康恩贝在公告中提示了风险。短期来看，由于下游应用尚未打开，工业大麻面临销售问题。而下游应用的投资额也较大，有一定的投资周期。

综上所述，工业大麻用途广泛，医疗价值堪比黄金，随着工业大麻经济的火热，多家上市公司争相布局，但是面临严格的管控政策，和尚未打开的下游市场，前瞻产业研究院提醒投资者，对工业大麻的布局仍需谨慎抉择！

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《中国工业大麻行业市场前景与投资规划分析报告》。

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