新三板小额贷款面临洗牌 七成业绩下滑

 新三板小额贷款公司营业收入、净利润双降

据各家新三板小贷公司年报显示，28家小贷公司中，有12家营业收入、净利润同比双降，仅有8家小贷公司营业收入和净利润同比上升。13家小贷公司业绩正增长，占比不足半数，新三板小额贷款行业整体业绩水平不佳。

其中，商汇小贷(833114)于2015年8月挂牌，2017年实现营业收入1.61亿元，较上年同期下滑17%；净利润为6839万元，较上年同期下滑15%；基本每股收益为0.07元。商汇小贷表示，营业收入下降的原因在于其在保持原有客户基础上，对优质客户适度下降了借款利率。同时，受全国经济下行影响，公司的贷款违约风险同比增加，提取风险准备金增加，使公司经营利润下降。

图表1：2017年部分新三板小额贷款公司经营情况（单位：万元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

日升昌小额贷款股份有限公司同样采取了降息让利措施，但未能扭转业绩下跌颓势。2017年公司实现营业收入1281万元，同比下降32%；归属于挂牌公司股东的净利润为亏损2557万元，亏损同比扩大1500多万元。滨江小贷，2017年实现营业收入1098万元，同比减少12%；归属于挂牌公司股东的净利润32万元，同比降低86%。

小额贷款企业数量、从业人员数量减少

2017年年末，我国小贷公司机构数量仍在减少。2017年小额贷款行业企业数量为8551家，相较于2016年年底的8673家，减少122家，共有19个省市地区的机构数量出现不同幅度减少。其中，云南省减少最多，为66家。总体上看，小贷公司机构退出潮仍在继续。

图表2：2010-2017年小额贷款行业企业数量年度变化趋势（单位：家，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

2010-2015年，国内小额贷款行业从业人员增长趋势与企业数量增长趋势一致，呈不断增长态势，但增速持续下滑。2015年后，从业人员规模开始出现下滑。截至2017年末，行业从业人员数量达10.40万人，较2016年底下降4.50%。

图表3：2010-2017年小额贷款行业从业人员季度变化趋势（单位：万人，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

新三板小额贷款公司洗牌仍在继续

目前，在经济基本面下行、政策面不明朗的情况下，部分小额贷款公司面临的洗牌还未结束，一些省份的小额贷款行业主要经济指标仍在减少。

2017年，江苏省小额贷款公司数量为630家，比2016年底减少了1家；实收资金809.26亿元，比2016年底减少22.84亿元；贷款余额932.72亿元，比2016年底减少25.98亿元。目前，位于江苏的新三板小贷公司有16家，占新三板小贷公司总数的38%。

图表4：2016-2017年江苏省小额贷款行业情况（单位：家，亿元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

此外，在类金融企业限制融资环境下，元丰小贷、三花小贷、佳和小贷等小额贷款公司陆续退出新三板。

未来随着监管不断趋紧，不符合资质的小额贷款公司将陆续被淘汰出局，实力雄厚的大公司将被留下来，行业将越来越规范。因此短期内小额贷款行业的洗牌加剧，从长期来看对整个行业的发展是有利的。

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国小额贷款行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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