上市公司“红黄蓝”再涉虐童事件 民办幼儿教育之殇何时休？

携程亲子园虐童事件带给人们的悲痛还未散去，"红黄蓝"再次把幼儿园虐童推到了风口浪尖。11月22日晚，十余名北京幼儿家长反映，朝阳区管庄红黄蓝幼儿园（新天地分园）国际小二班的幼儿被老师用针扎、喂成分不明的白色药片，并提供了孩子身上多个针眼的照片。性质之恶劣再次令人震惊。

朝阳区教育委员会工作人员11月23日表示，已成立工作组进驻幼儿园调查。警方也已经介入调查。据了解，目前幼儿园正常开园。涉事幼儿园相关负责人表示，目前园方正在配合警方调查，目前没有任何结论性进展。

最新动态：24日早间，北京市教委发布一则通告，针对网传有家长反映个别幼儿园内幼儿受到侵害的情况，市教委表示高度重视，要求区、园积极配合公安机关做好相关事件的调查和依法依规处理。

资本市场风光无限之下，"红黄蓝"带给家长们的焦虑由来已久

——"红黄蓝"经营规模扩张迅速，9月已赴美上市

最新涉事幼儿园红黄蓝近年来资本扩展迅速，且其母公司红黄蓝教育已于2017年9月27日正式在纽交所挂牌上市。自1998年成立以来，红黄蓝借助资本力量迅速在全国扩张开来，目前该公司在中国300多个城市拥有1300多家亲子园和近500家幼儿园。上市当天，红黄蓝收盘于25.9美元，相比起18.5美元的发行价上涨40%。

图表1：红黄蓝发展历程

资料来源：前瞻产业研究院整理

根据公司招股说明书披露数据显示，近年来公司营业收入增长态势良好。2014年、2015年、2016年营收分别为6510万美元、8290万美元、1.08亿美元。2014和2015年，红黄蓝每年净亏损130万美元，2016年净利润590万美元，扭亏为盈。

红黄蓝的营收来源主要包括学费、特许经营费、教育商品销售和培训等服务费。最新数据显示，2017上半年，该公司幼儿园及学习游戏中心的应收占比达到82.9%；特许经营费用营收占比10.8%；培训和其他服务营收占比为2.7%；教育产品营收占比为3.6%。

——红黄蓝上市前就已暴露出诸多问题，家长们的"忧虑"由来已久

与上述靓丽的财务数据形成鲜明对比的是，近年来红黄蓝经营过程中问题频频。红黄蓝虐童事件也不是第一次发生。

此前，红黄蓝曾被爆出加盟店负责人跑路、合格老师离职、学生在校受到人身伤害等问题，同时一些加盟机构存在实际经营过程中超范围经营的现象。据不完全统计，近年来红黄蓝遭遇的法律诉讼案多达30余起，且多在2017年集中爆发。在经历了快速扩张、风光上市后，红黄蓝经营方面的短板逐渐显现。

幼儿园多重资产，前期经营增速一般较慢，而随着品牌知名度的提升，加盟成为众多品牌继续扩大规模的不二选择，红黄蓝也不例外。统计资料显示，2014年开始红黄蓝加盟幼儿园和亲子园的数量远大于直营的数量。截止到2017上半年，红黄蓝直营幼儿园的数量为80家，亲子园数量为190家，而加盟的幼儿园和亲子园数量分别达到175家和845家，且近年来加盟扩张的速度极快。

对于红黄蓝来说，加盟店是一种轻资产的发展模式，公司本身不需要承担经营风险，仅仅是品牌和管理技术的输出，但加盟店最大的问题，就是质量把控风险，这几乎是大部分存在加盟业务的行业的通病。与此同时，幼儿园往往通过降低师资要求和教育内容方面的投入来保证公司的利润率，在此背景下，大量流动性大，师资水平偏低的师资进入幼教领域。这也是造成红黄蓝虐童事件频发的根本原因。

事实上，红黄蓝被爆出的问题远不止于此，红黄蓝野蛮扩张带来的弊端正在逐步显现。

11月9起虐童案，虐童事件缘何屡禁不止？幼儿教育之殇何时休？

根据前瞻产业研究院的整理，仅就11月我国就被爆出9起虐童事件，幼儿园虐童愈演愈烈，令人痛心疾首的同时，我国幼儿教育的问题引人深思。

上文谈到红黄蓝幼儿园的野蛮扩张导致其幼儿园的教育质量和管理面临着极大的挑战，这并非个别现象，而是我国民办幼儿教育的一大顽疾。

而根据《2018-2023年中国民办教育行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》统计的数据显示，民办幼儿园在已经成为我国学前教育的重要组成部分，在学前教育中占据重要地位。2016年占比为64.31%。

根据业内人士介绍，幼儿园属于重资产业务，拥有100家以上直营幼儿园的幼教集团屈指可数，必须借助简单粗暴资本的力量并购整合。此外，幼教项目的毛利率不足20%，为保障民办幼儿园的净利率，往往在师资和教育内容的投入上"偷工减料"，这也是导致我国民办幼儿教育问题频发的根本原因。民办幼儿园的教育质量对我国学前教育的整体水平影响大，辐射的范围极广。11月以来一再升级的虐童事件，给我国的学前教育敲响了一记警钟。

针对近期肆虐的虐童事件，教育部强调要按照《未成年保护法》《教师法》和《幼儿园管理条例》《幼儿园工作规程》有关要求，对一切存在损害幼儿身心健康行为的幼儿园和教职工必须进行严肃查处，对情节严重、构成犯罪的，必须依法追究刑事责任，以切实保障幼儿身心健康成长。目前教育部已部署开展幼儿园办园行为专项督查。虐童事件频发，凸显司法保护的重要性。未成年人保护工作任重道远。

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国民办教育行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。