锂电材料迎红利高速发展？未来剑指何方？

锂电材料在新能源汽车领域最具潜力

据前瞻产业研究院了解到，锂电材料将会迎来一波价格的增长周期，其中在3C领域格局较为稳定，在新能源汽车领域最具潜力。

众所周知，贝特瑞是中国锂电材料较大的供应商，公司成立于2000年，2017年上半年的营业收入为12.68亿元，同比增长32.87%，实现归母净利润1.55亿元，同比增长21.8%。

贝瑞特的前十大客户中，给予贡献比最大的客户为“宁德时代”。而宁德时代的下游主要是新能源汽车领域，新能源汽车领域受到双积分的政策利好，有望迎来需求的增长进而推动锂电材料的增长。据公开资料了解到，2016年产销量为51.7万量与50.7万量，同比增长51.7%和53%。

资料来源：网络，前瞻产业研究院整理

并且，公司的其他客户是3C领域的巨头，收入贡献比稳定，很难有爆发性的增长；据前瞻产业研究院了解到，3C领域增速放缓，到2020年全球手机保持个位数的增长，且锂电池已经占据3C领域的半壁江山，格局已定。

资料来源：网络，前瞻产业研究院整理

锂电材料中正极的渗透率不断攀升

中国锂电材料的巨头投入研发和生产只为了正极市场份额。据了解，锂电材料巨头贝瑞特以及杉杉股份正在扩建正极的产线，贝瑞特2016年投产正极材料生产线包括产能为1.8万吨/年磷酸铁锂生产线和产能为3000吨/年的NCA生产线。据公开资料显示，截止2017年6月30日，贝特瑞的正极业务对营业收入的贡献是49%，相对上年增长同比增长了13.66%。正极产业有望成为贝特瑞以后利润新的增长点。

资料来源：网络，前瞻产业研究院整理

正极材料或成为锂电材料的新风口

据公开资料显示，贝特瑞正在筹备10亿定向资金扩产正极产能。前瞻产业研究院了解到，正极材料的毛利率较高，在动力电池中是技术集中地并不可或缺。目前，并且整车中占用8.4%~14%的成本，是新能源汽车价值最大的材料单元，其次到负极材料、隔膜与电解液。据了解，2013-2016年全球正极材料复合增长率超过35%，正属于稳步增长的阶段，集中度有望进一步提升。因此贝瑞特与杉杉股份等行业巨头都在建设正极的生产线。并据公开资料显示，2017年5月10日中国证监会已经对贝特瑞定向发行的股票予以受理，募集资金不超过10亿元，募集的资金用于3万吨锂离子动力电池正极材料产业化项目。

综上所述，新能源汽车双积分的政策红利将会推动新能源汽车的高速发展，进而推动动力锂电池的发展。其中，在这一波红利当中锂电材料最先受益，而正极是最有潜力的材料。目前，正极有着毛利润高的特点并随着巨头的布局，正极在未来将成为新能源材料新一轮的风口。