国家信息安全保障新形势下集成电路外商独资将寻求内资合作

 2014年6月24日，国务院发布《国家集成电路产业发展推进纲要》。此纲要是继2000年18号文和2011年4号文之后，政府对集成电路产业的最重要扶持政策。从政策方面来看，外商独资企业在国内市场将面临更大的替代风险。前瞻对外商独资企业的发展建议是立足当前的市场，积极调整经营战略，以应对国家集成电路发展政策的偏向国内企业的趋势，其中包括与内资合作发展等方式。

前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国集成电路封装行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，现阶段我国集成电路行业中外合资企业数量多达1300余家。其中注册资本在500万元以下的企业890家左右，占68.7%；注册资本在500-2000万元之间的有250家左右，占19%；2000万元以上注册资本的企业数量有160家，占12.34%。从数量上来看，我国中外合资集成电路企业依然以中小企业为主。

2013年底我国集成电路行业中外合资企业结构（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

我国中外合资的集成电路企业经历了快速的发展也涌现了一批品牌，例如通富微电、中颖电子以及威创股份。这三家企业已经在国内上市，前瞻主要通过这三家企业来分析中外合资企业的市场增长情况。从通富微电和威创股份的营业收入来看，其营业收入规模在2013年均突破了10亿元。但是从2012-2013年增速来看，两家企业的营业收入增速均不及整个集成电路行业的增长速度。因此从这个角度来看，中外合资代表性企业的市场占比有所下降。

2009-2013年通富微电与威创股份营业收入增长情况（单位：万元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

前瞻选择中外合资典型集成电路企业作为样本分析，可以发现威创股份的毛利率在58%左右，而通富微电的毛利率在17%左右，且均较为稳定。虽然威创股份的营业收入规模不及通富微电，但是依靠强大的盈利能力，威创股份的净资产利润率在2013年达到14.42%，净利润规模达3.02亿元，是通富微电的近5倍。由此可见，中外合资典型集成电路企业产品或服务的盈利水平相对稳定，不同产品或服务的企业净资产收益率存在较大的距离。

面对集成电路行业外商独资企业的转型以及国内独资企业的替代威胁，中外合资企业一方面需要加强技术合作，另一方面又要与本地合资企业加强国内市场开拓。以富通微电为例，公司紧紧抓住国际产业调整的难得机遇，积极承接世界集成电路封测产业的转移。近年来，公司充分发挥技术水平和产业规模优势，全力推进对外合作向更深层次发展。