融资租赁机构几乎成倍增长风险日益受关注

根据前瞻产业研究院《2014-2018年中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，截至2012年底，全国在册运营的各类融资租赁公司（不含单一项目融资租赁公司）共560家，比年初的296家增加264家，增长89.2%，2013年各类融资租赁公司数量继续增长至1026家，增长83.2%。2013年行业注册资本达到3060亿元，同比增长61.9%，租赁合同余额2.1万亿元，同比增长35.5%。

从公司类别来看，银行系租赁公司虽不占优势，其资产规模上基本占据了国内租赁行业总规模的六成以上，并保持了较高的增速，银行系租赁公司资产规模和利润增速大大超过厂商系和独立第三方的融资租赁公司。

从地域分布来看，融资租赁公司85%以上都集中在北京、上海、天津、深圳、厦门等城市，就最新的业务规模数据来看，2013年北京、天津、上海等这些融资租赁比较发达的城市增长速度有所降低。

图表1：2009-2013年中国融资租赁企业数量与业务总量（单位：亿元，家）

资料来源：前瞻产业研究院整理

2014年行业发展需要关注以下几个因素：

1、行业波动与政策环境密切相关

融资租赁发展和行业政策的走势密切相关，近几年行业机构数量和规模快速发展也得益于政府对融资租赁行业的政策支持。然而行业依然面临较大政策风险。如2013年试点城市融资租赁企业营改增税制改革，税率提高税负增加，对租赁公司业务占比较大的售后回租业务造成阻力，政策出来一段时间，行业规模增速明显受到影响。另外行业发展以来中法律制度并不健全的情况下，租赁纠纷日益增多，给行业发展带来不利影响。

2、业务风险需要加大关注

根据媒体数据，截至2013年末，22家金融租赁企业不良资产率为0.49%，显著高于2013年初的0.36%。部分融资租赁公司也呈现坏账率提升趋势，如主要业务分布在船舶、钢贸、工程机械、光伏等行业的融资租赁公司，由于这些行业的低迷，因此很可能出现坏账率高，收益低。另外受经济环境的影响，中小企业经营状况恶化，对融资租赁公司形成不利影响。目前的诸多融资租赁公司对业务不熟悉，实际业务开展能力较差，未来收益存在不确定性，在未来的几年行业可能边发展边洗牌。2013年以来监管部门对行业的风险排查和清理，也说明行业的风险日益开始值得受到关注。

3、机构需提升竞争优势

我国融资租赁近年来市场规模迅速扩大，和国外相比国内融资租赁的渗透率较低，未来市场空间很大。但是随着行业逐渐向成熟阶段发展，竞争也会越来越大，企业应该寻求自身的竞争优势。而就三类细分租赁公司而言，必须结合各自优势，开展差异化服务。如目前银行系融资租赁公司而言在资金、客户资源方面具有优势，方便针对大型企业和经营效益良好的企业开展业务，但是目前该类机构也具有相对收益较低、专业人员缺乏等不足。未来通过差异化的发展，几类细分公司有望通过创新产品、服务以及商业模式，服务于不同客户和领域，并驾齐驱，推动融资租赁行业大规模成长。