九元航空谈9元机票盈利 三大航整体利润下降

2013年，中国航空公司净利润整体下降，航空公司盈利来源增长匮乏，积极开拓新的市场，相比之下，我国低成本航空处于起步阶段，市场空间较大。因此，吉祥航空建立九元航空公司，宣传“九元机票”随时抢，定位如此低的票价，不禁让人怀疑该公司如何盈利。

低成本航空发展空间较大

深入分析发现，“九元机票”不过是九元航空公司的宣传手段，并不是所有航班都有投放，且九元航空与波音签署意向协议，将购买50架波音737系列飞机。低成本航空在中国虽然处于起步阶段，但有不少航空公司看到这一市场前景，开始角逐这一市场。我们知道春秋航空一直是低成本航空市场的知名公司，2013年春秋航空净利润为7.3亿元，同比增长17.7%，增速较高。可以预见，吉祥航空想通过低成本航空公司“九元航空”扩大市场份额指日可待，“九元机票”不久将在广州首发问世，盈利能力值得看好。

航空业整体利润下降

前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国航空机场行业市场前瞻与投资风险分析报告》分析指出，2013年，中国民航业整体处于供大于求的状态，行业通过降价保量利润不断压缩。国航、南航、东航净利润较上年都有所下降，2013年利润额分别为33.19亿元，18.95亿元和23.76亿元，同比别分下降32.93%、27.89%和30.72%，下降幅度较大；只有海航略有提升，同比提升9.20%，海航利润来源主要来自汇兑收益。

图表1：2012-2013年国内四大航空公司净利润统计（单位：万元）

资料来源：CAAC 前瞻产业研究院整理

机场业整体盈利上升

2013年宏观经济下行，公商务出行受到抑制。在航空业低迷运行的态势中，机场运营利润仍保持较高速度增长。2013年，白云机场净利润增速达到18.8%，上海机场和厦门空港净利润增速均达到二位数，其中，深圳机场收入和利润总额均有所上涨，利润下降是因机场建设引起，2013年深圳机场搬迁至新航站楼。

图表2：2013年国内四大机场公司净利润同比增幅（单位：%）

资料来源：CAAC 前瞻产业研究院整理

前瞻产业研究院分析认为，近年来，由于国有三大航空公司近年来不断扩张运力规模，传统的商务、旅游航线因运力过剩竞争日益激烈，导致航空公司的盈利压力越来越大。因此，2013年，三大航净利润降幅超三成，与此同时，由于较高的客座率和较低的运营成本，低成本航空市场的价值愈发凸显。而各个机场不论各大航空公司经营如何，盈利能力依然较强。