“中国版”铁矿石期货推出 中国钢企的福祉

继2013年9月12日中国证监会批复大连商品交易所进行铁矿石交易后，中国证监会于10月11日批准了大连商品交易所上市铁矿石期货合约，10月18日铁矿石期货合约正式于大连商品交易所推出。

此次推出的铁矿石期货是全球第一个采用实物交割的合约，将铁矿石期货价格和现货价格以及国外指数价格联系得更加紧密，能够真实地反映市场的供求状况，形成更为合理的市场价格，有利于铁矿石价格的稳定性。

铁矿石是全球第二大的大宗商品，仅次于原油。2012年全球铁矿石产量同比下滑8.8%至18.6亿吨。这是自2001年以来，除了2009年经济危机以外，全球铁矿石产量首次出现下滑。前瞻产业研究院发布的《2014-2018年全球铁矿石行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2012年全球75%以上的铁矿石由澳大利亚、巴西、中国、印度和俄罗斯生产，产量较为集中。

图表1：2012年全球铁矿石产量地区分布格局（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院

从我国生铁产量来看，前瞻产业研究院发布的《2014-2018年全球铁矿石行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2012年我国生铁累计产量为6.58亿吨，同比增长1.9%。2013年前三季度，我国生铁产量为5.40亿吨，同比增长6.90%，全年有望突破7亿吨。

图表2：2003-2013年9月中国生铁产量及同比增速变化趋势图（单位：万吨，%）

资料来源：前瞻产业研究院

然而，自2008年以来，由于整体开采品位的下降，我国的成品矿生产并未出现大幅增长，在钢铁产能持续扩张的背景下，铁矿石的供需差距进一步被拉大，我国不得不进口更多的铁矿石以满足钢铁生产要求。

根据前瞻产业研究院《2013-2018年全球铁矿石行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2012年，中国铁矿石原矿产量达13.1亿吨，但按照全球平均品位折算后仅2.81亿吨，而当年我国铁矿石消费量达到10.56亿吨，进口量达到7.44亿吨，对外依存度超过70%。

从国内铁矿石的市场来看，中国已是世界铁矿石第二大生产国、第一大进口国和最大的现货贸易市场。但是由于全球铁矿石供应的垄断格局，我国钢厂在国际贸易中铁矿石的议价能力一致较低。此次铁矿石期货的上市将改善铁矿石的定价模式，有利于传达中国钢厂和贸易商的意见，提升我国铁矿石国际定价话语权。