从“中国大妈”抢金 看黄金需求结构变动

2013年国庆黄金周，黄金单价下跌10%左右，各地金店人满为患，以香港为例，周大福、周生生内地游客爆满，当地290港元/克的金价让抢金大妈们大呼“便宜”，有游客一出手就是几十万，导致很多金店缺货。“中国大妈”在这一轮抢金潮中，对黄金的饰品和金条需求产生强劲的拉动作用。

◆ 黄金需求结构

前瞻产业研究院发布的《2013-2017年中国黄金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》研究显示，黄金需求主要集中在三个方面：首饰、工业和投资。从全球市场来看，首饰需求最大，占比为49%左右；其次是投资，占比为40%；工业需求占比仅为11%。而从中国黄金需求市场来看，首饰需求占比高于全球水平，达到61%左右，投资需求约为32%。

◆ 全球黄金首饰需求暴涨

前瞻产业研究院数据监测显示，从2002-2012年首饰业黄金需求变化趋势来看，全球首饰业黄金需求量呈下降趋势，年均降幅为3.27%。2005年是全球首饰业黄金需求最多的年份，为2719吨；2011年需求量降低为1972吨，较2010年下降2.23%；至2012年首饰业黄金需求降低为1908吨，同比减少3.25%。

而自2013年4月国际黄金价格出现大跌，黄金的首饰需求呈现爆发式增长。世界黄金协会指出，全球范围内，2013年第二季度金饰总需求量上升了37%，从2012年同期的421公吨攀升至576公吨，达到了自2008年第三季度以来的最高水平。分地区来看，中国的需求量同比上升54%，印度同比上升51%，中东地区上升33%，土耳其上升38%。

◆ 全球黄金投资需求下降

前瞻产业研究院分析师祝建梅认为，投资领域是近年来黄金需求攀升的重要推动力，自2003年起黄金投资需求呈现快速增长趋势，尤其是在遭受2008年金融危机之后，全球黄金投资需求大幅增长，到2011年投资领域黄金需求量达到创纪录的1700.4吨，比2010年增长8.49%，虽然2012年黄金投资需求有所降温，但仍维持在1534.6吨的较高水平。

2013年第二季度，全球金条与金币销售同比上升78%，首次单季超过500公吨，但黄金ETF的持仓量下降了400余公吨，黄金价格的持续下滑，直接导致对冲基金和其他投机型投资者持续出货减仓，黄金的投资需求下滑。

◆ 全球黄金工业需求保持平稳

近年来，全球的工业及牙医黄金需求量整体上呈上升趋势，年均增幅为1.8%。2001-2007年，世界经济快速平稳增长，电子工业及航天等发展迅速，工业对黄金的需求也保持稳定增长，到2007年全球工业及牙医黄金需求量增加到476吨。随着2008年全球金融危机的影响，工业及牙医对黄金的需求有所减少，到2009年降低到410吨，但随着经济升温，工业的快速发展，至2012年需求量增加为428吨。世界黄金协会指出，2013年第二季度，科技部门用金需求保持稳定，总计104公吨，同比上升1%。