李宁大踏步进入复苏 但重回巅峰路还遥远

创始人李宁的回归，让李宁公司重拾信心、步入复苏通道。去年1430.9万元的净利，首次完成扭亏为盈，打了场漂亮的翻身仗。今年上半年再度实现1.13亿元净利，正式宣告昔日王者正大踏步的回归。

据其披露的2016上半年财报数据，上半年李宁公司营收35.69亿元，同比增长13%；净利1.13亿元，去年同期亏损2900万元；毛利率达46.7%，去年同期为45.2%。亮眼的业绩，意味着李宁已进入全面复苏。

在李宁回归后，就开始对李宁公司进行大刀阔斧地改革，通过互联网改造传统供应链，在产品、渠道和零售能力上实施复兴计划。经过一系列动作，李宁公司明显好转。

虽然李宁实现了华丽逆转，到要想重新回到鼎峰位置，可能并不容易。按照今年上半年的增速，预计李宁今年全年收入在80-90亿元之间，整体规模在国内体育品牌中排第二，第一的位置则被曾经的小弟安踏占据。

去年，安踏完成了111.26亿元的受益，成为国内首个破百亿元销售的体育品牌，甚至向阿迪达斯（去年中国营收超141亿元）叫板。安踏销售破百亿元后，体育用品的变局也将随之开启。

李宁能够扭亏为盈，安踏完成销售破百亿，与整个体育产业站上风口有很大关联。自2014年后，政府开始大力支持体育产业，各种指导意见及相关政策陆续出台。体育用品也因此出现长周期需求拐点，并逐步摆脱之前的低迷。

在2007-2010年间，体育用品行业经历了高速扩张。体育用品行业增加值从2007年的1009亿元增至2010年的1692亿元，年均增速保持在20%以上。

但在2011年，体育用品行业增加值急速下滑，增速从2010年的25.33%降到2011年的4.02%。之后几年增速一直在低位徘徊，2013年前增速均没有超过10%。

直到2014年，体育用品行业才再次步入上升通道，增速恢复至15.89%。因为在同年10月，国务院颁布《加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，其中提出到2025年，中国体育产业总规模超过5万亿元的发展目标。

上述目标的提出，意味着未来几年内体育产业的年均增速需保持在30%左右。这对于整个体育产业链上各相关企业来说，都是一次新的掘金时期。作为大众体育产业的重要部分，体育用品有望迎来蓬勃发展，李宁、安踏等体育用品企业将因此受益。