小米第三季度财报亮眼 但这个关键数据真的撑得起股价吗?

黄琨

小米第三季度财报。昨晚,小米公布了亮眼的2018年第3季度财报。无论是营收还是利润,或者是各类产品的市场占有率,较去年同期都有了巨大的进步。唯一的隐忧是互联网收入占比仍然很低,不符合其互联网公司的定位,或许会给在资本市场的表现带来压力。

前瞻经济学人

(图片来源于网络)

财报显示,第3季度小米集团实现营收508. 46亿元,同比增加49.1%;实现经调整净利润28. 85亿元,同比增加17.3%。

报告期内,小米手机业务营收350亿元人民币,同比增长36.1%,智能手机销量达3330万部,较去年同期增长20.4%。同时智能手机平均单价提高,售价在 2000 元以上的智能手机贡献的收入占智能手机总收入31%。

各业务均现强劲增长,其中国际业务、IOT以及生活消费品、互联网服务的增势迅猛,本季同比收入增幅分别达到112.7%、89.8%、85.5%。

第3季度小米国际市场收入占总收入再度提高,小米在全球范围内实现全面增长。国际业务收入贡献收入达223亿人民币,同比增长112.7%,占集团总营收43.9%。

本季度,小米互联网服务分部收入继续增长至47亿元,同比大涨85.5%。其中广告收入同比增长109.8%。

IoT及生活消费品业务,在第3季度继续保持高增长,贡献收入108亿元人民币,同比增长89.8%。该业务2018前三个季度总收入达289亿元人民币,已超去年全年的IoT及生活消费品总收入234.5亿人民币。

总体来看,小米第3季度各方面表现均相当不错,唯有一点——互联网营收47亿元,不到集团总营收10%——或许会对股价构成一定的压力。毕竟从当前的营收结构来看,小米还是一家,和其上市时互联网公司的定位相差甚远。

一般来说,硬件公司的市盈率不会太高,比如三星电子目前的市盈率在7倍左右,苹果在互联网业务崛起前也在这个位置,近2年才达到15倍左右的水平。然而,小米的市盈率却高达20倍以上,对于硬件公司来说是比较不合理的,或许会使部分投资人有所顾虑。

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