国内企业加码玻璃基板业务 液晶产业现状分析

整个液晶产业链上，玻璃基板是产业上游最关键的一环，但也是国内企业最薄弱的一环，90%多的玻璃基板市场份额掌控在康宁等海外龙头手里。

尽管目前处在投入期，效益仍十分有限，但在超过50%的毛利率诱惑下，包括彩虹股份、东旭光电在内的国内玻璃基板企业仍在不断加码这一业务。

玻璃基板国产化后成本和售价有望大幅降低，而价格降低10%~20%就能增加液晶面板环节一倍的利润，对下游液晶面板乃至整机环节撬动效应明显。

玻璃基板是液晶产业上游最为关键的部件，合计占液晶面板成本的22%，而液晶面板占液晶电视成本的60%以上。

过去，液晶面板大量依靠外购，每年采购金额数百亿元，仅次于集成电路、石油、铁矿石，但经过多年的国产化，液晶面板环节已经基本被本土企业拿下，完善了上下游产业配套，从而带动近千亿元产值。

从整个液晶产业来看，玻璃基板仍是最为薄弱的一环，90%多的市场份额掌控在康宁、旭硝子等海外龙头手里。

由于玻璃基板属于技术密集型产业，生产工艺复杂，技术门槛高，国内的玻璃基板生产技术偏弱。此外，国际主要玻璃生产企业大都在面板生产厂商建设初期与其签订了紧密的合作条款，且国内企业存在部分专利问题，严重限制了国产玻璃的供货量。

国内反垄断风暴波及汽车、芯片、奶粉等多个行业。玻璃基板产业的垄断和暴利性质并不逊色于上述领域，而且确实严重影响到国内液晶面板企业的利润空间，反垄断风暴随时有可能波及玻璃基板。

随着京东方合肥8.5代线在11月达产，未来两年内大陆地区将形成6条8.5代液晶面板线达产，月投片量达到78万片，大陆也将迎来史上最大规模的高世代线产能释放大潮，并成为全球最大的高世代面板产线集聚区域，玻璃基板国产化已成大势所趋。

一条8.5代液晶面板产线投资要200多亿元，年产值100多亿元，但净利率只有5%左右;而配套玻璃基板投资远小于液晶面板(约40多亿元)，利润率高(去年全球玻璃基板毛利率高达67%)，国产化后成本和售价有望大幅降低，而价格降低10%~20%就能增加液晶面板环节一倍的利润，对下游液晶面板乃至整机环节撬动效应明显。

预计8.5代线年产值能达到上千亿元，对应8.5代线玻璃基板年需求2000万片以上，市场规模200亿元。