2019年H1中国重卡行业市场分析：月度销量创年内新低，更新需求成为行业发展驱动力

(文章来源：证券时报——重卡市场销量承压 未来驱动依靠存量更新)。

2019年6月重卡市场销量创年内最大降幅

据数据显示，2019年6月中国重卡市场共销售各类车型为10万辆，环比下降8%，同比下降11%，创年内重卡月销量最大降幅，并连续第三个月同比下滑。累计方面，2019年年上半年国内重卡市场累计销量为65.3万辆，同比下滑3%。

2018-2019年6月中国重卡市场销量统计情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

多因素重叠，导致重卡销量承压

2019年6月是重型燃气车“国六”排放标准实施前最后一个月，一般认为消费者会提前购车，透支下半年市场需求，但这次却仍未能扭转重卡市场的走低行情。业内分析人士认为，目前，制造业发展疲弱导致重卡市场需求低迷，再加上工程车上牌治理以及天然气重卡从7月1日起实施国六排放法规，多重不利因素叠加在一起给重卡市场带来很大挑战。

据相关法规，我国蓝牌轻卡可以享受市区路权，并且无需办理运营证。但是轻卡单车运力较低，导致单位运输成本较高，为了提高载货量，轻卡行业存在违规少报载重量的现象。很多轻卡产品整备质量超过了1.5吨，应归类为中重卡并上黄牌，但却按照轻卡标准上了蓝牌，导致空载车辆超载现象频频发生。央视《焦点访谈》5月21日报道超重蓝牌轻卡违规上牌的现象之后，工信部随即启动轻型货车“大吨小标”专项治理工作，整治轻卡违规少报载重量的现象，全国各地的车管所严查超重卡车上牌，多地都暂停了蓝牌轻卡的新车上牌业务。

据业内人士透露，由于重型工程车普遍存在自重超重的情况，因此重卡在全国范围内也遭遇了暂停上牌或者整顿治理的情况，受影响最大的就是6×4工程型自卸车(如渣土车等)，目前在大多数区域的车管所都暂时无法上牌。

中信证券认为，后续“大吨小标”治理可能蔓延至重卡行业，但长期来看，治理大吨小标是行业利多因素：工程车单车运力将下降，或进一步抬升重卡保有量中枢。

更新需求将成为行业发展驱动力

未来一段时间，环保要求对国三车辆的淘汰，将会对重卡市场产生较大影响。2018年国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》提出，2020年底前，全国15省40余城市将淘汰国三及以下排放标准营运中型和重型柴油货车100万辆以上，紧接着全国多地开始全天禁止国三车通行，另有部分城市停止国三车的年检。此外，7月1日起，全国已有多个省市提前执行“国六”排放标准，部分地区针对国三车淘汰出台了相应的补贴标准。

在这些强势政策背景下，国三标准车辆已经进入了引导报废的阶段。据太平洋证券研报测算，目前国三及以下排放标准重卡存量预计在200万辆左右，对于重卡市场来说仍将存在巨大的存量替换空间。在近期宏观经济增速放缓，基建行业投资放缓，重卡的终端消耗需求难有明显改善的情况下，未来重卡销量驱动力更多来自于更新需求。同时，前述整治超重带来保有量提升的效应将会逐渐释放。根据中信证券的测算，假设保有量达到710万辆，以10年的自然使用寿命计算，每年的自然更新需求就有71万辆。

此外，近几年在国家政策的推动和补贴的刺激下，我国新能源商用车市场发展迅猛。2019年上半年，我国专用车电池装机电量约2.47GWh，同比增幅高达157%。在新能源专用车中，95%属于新能源物流车，这一领域的爆发得益于政策层面的推动。去年10月，国务院发布《推进运输结构调整三年行动计划(2018-2020年)》，强调要加大新能源城市配送车辆推广应用力度。业内人士普遍认为，在政策驱动及存量更新需求下，未来我国新能源商用车市场潜力将进一步释放。

更多数据来源及及分析请参考于前瞻产业研究院发布的《中国重卡汽车行业产销需求与投资预测分析报告》。