原煤产量现微弱复苏趋势 煤炭价格有所回升

2016年下半年开始煤炭开采行业景气度指数近三年来首次回暖。2013年开始煤炭市场景气指数震荡下调，截至2015年10月煤炭市场景气指数已降至-52.1，处于过冷状态;供求平衡指数显示煤炭开采行业处于严重过剩状态;需求偏异指数显示行业处于需求萎缩状态。

据前瞻产业研究院发布的《煤炭行业发展趋势与投资决策分析报告》数据显示，2016年，受“去产能”政策和需求放缓的双重影响，原煤产量34.1亿吨，达到2010年以来的最低点。2017年，随着国民经济稳中向好，煤炭需求回暖，优质产能加速释放，原煤产量现微弱复苏趋势，全年产量35.2亿吨，比上年增长3.3%，是自2014年以来首次正增长。

中国原煤产量数据统计

资料来源：前瞻产业研究院整理

我国实施煤炭供给侧改革卓见成效，煤炭行业产能过剩得到有效缓解。国家发改委8月10日撰文指出，截止 2017 年 6 月底，我国已累计退出煤炭产能超过4亿吨，占“十三五”8 亿吨目标任务的 50%，煤炭去产能工作取得阶段性重要进展，产能过剩问题得到进一步改善。

进口煤是我国煤炭供给的重要补充，进口煤价和海运低价优势，推动我国煤炭进口量高位运行。自 2009 年起，我国由煤炭净出口国转变成煤炭净进口国，煤炭进口量从2009年的1.26亿吨持续攀升至2013年的3.27亿吨。2014 年受国外内煤炭到港价差收窄、煤炭进口关税上调及总量限制等因素影响，我国煤炭进口量出现大幅下降。

煤炭行业“去产能”政策实施前的2015年，净进口量2.0亿吨，比2013年减少1.2亿吨。近两年，煤炭进口量迅速回升，其中2016年8月至2017年2月连续7个月同比增速超过30%。2016、2017年全年煤炭净进口量分别达到2.5和2.6亿吨，比2015年分别增加4804和6401万吨。

中国煤炭进口数据统计

资料来源：前瞻产业研究院整理

煤炭价格方面有所回升，数据显示，至2017年6月份，5500大卡煤炭价格跌至565元/吨的低点。但2017年下半年以来，随着电力、化工、建材等高耗煤行业的复苏推高煤炭需求，整体煤炭市场供需处于“紧平衡”的状态，由此导致煤炭价格有所回升，并维持高位震荡。

在“去产能”政策优化存量资源配置，扩大优质增量供给的要求下，煤炭生产重心越来越向晋陕蒙等资源禀赋好、竞争能力强的地区集中。2017年，内蒙古、山西、陕西、新疆、贵州、山东、河南、安徽等8个地区生产原煤均超过1亿吨，产量共计30.6亿吨，占全国产量的86.8%，比“去产能”政策实施前的2015年提高3.0个百分点。

部分中小型煤矿较多的地区以及东部发达地区原煤产量下降较快，其中，重庆、湖北、江西3个地区与2015年相比累计下降幅度超过50%，湖南、北京、吉林、江苏4个地区累计下降幅度超过30%。