互联网金融全行业整顿 细分领域问题探讨

近期，互联网金融领域出现一些扰乱金融秩序的行为，并引起了监管层的高度关注。为此，由国务院牵头将针对互联网金融开展专项整治行动，基本覆盖了互联网金融的各细分领域，重点包括第三方支付、P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险等等。

这意味着接下来的一年内，互联网金融领域将处于监管高压。在2015年之后，处于飞速上涨的互联网金融便陷入多事之秋，各个领域相继爆出危机，尤其以e租宝、泛亚、中晋、大大集团等为代表的非法集资平台，让互联网金融一度成为“过街老鼠”。

此次整治对互联网金融行业今后的发展有着重要意义，因为再不加以规范监管，很可能陷入失控状态，不仅危害了社会，还葬送了行业前景。并且，此次整治范围之大，实属首次。目前除了第三方支付已经实施牌照式管理，其他细分领域仍处于监管空白状态。

互联网金融三大主要问题

我国互联网金融行业面临着巨大的发展机遇，同时也存在着部分问题，如果这些问题能过得到妥善处理，将会对我国互联网金融的发展具有巨大的推动作用。根据前瞻产业研究院发布的《2016-2021年中国互联网金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》分析指出，互联网金融目前主要存在三种主要问题，一是缺乏监管，二是风险大，三则是规模有限。

互联网金融存在的主要问题

资料来源：前瞻产业研究院整理

P2P网络借贷问题猖獗

国内P2P市场发源于2007年成立的拍拍贷，2007-2010年间国内P2P网贷公司不超过10家， 到2013-2014年，国内P2P网贷进入野蛮生长期，大量平台出现，大型机构开始涉足P2P网贷，生态雏形显现。进入2015年，监管的逐渐明确，模式的成熟，投资者对市场认识加深，将推动P2P网贷进入万亿级市场。

具体数据来看，2010年，全国P2P平台数量只有10家，2011年增至50家，2012年为200家，到2013年我国P2P平台飙升至800家，2014年底平台数量更是达到1575家，4年内增长了150倍；到了2015年年底，全国P2P平台数量达到了2595家，增速惊人。

2010-2015年我国P2P平台数量（单位：家）

资料来源：前瞻产业研究院整理

不过，P2P网贷蓬勃发展的另一面，是P2P问题平台在不断增加。2015年全年包括跑路、倒闭在内的平台数量就高达896家，去年上半年问题平台数量达273家，就已经了超过上一年P2P问题平台数的总和。

总的来说，P2P网络借贷在过去的一年里，不断暴露出风险，跑路事件、非法集资案件等相继爆发，此次整治行动，P2P网贷将列为重点监管行业。

股权众筹问题探讨分析

众筹行业虽然兴起时间较晚，但发展势头却十分强劲，也因此监管并不完善。截至2014年底，我国共有128家众筹平台，其中15家主要众筹平台成功完成筹资的项目。预计到2025年，中国众筹投资将达500亿美元，同时七成以上是股权众筹融资。

2014年我国众筹平台数量走势（单位：家）

资料来源：前瞻产业研究院整理

因此，股权融资领域的问题就变得不容忽视。首先，股权众筹模式自身存在的问题，包括股权众筹的投后管理和退出机制不完善、“领投+跟投”制度提高了风控难度等。

其次，股权众筹平台存在的问题。平台数量多，发展呈“两极化”，加上平台创始人背景水平良莠不齐，导致项目运营及退出均无法实现规范管理，项目风控链条闭塞，投资人收益无法保障，平台持久运营受到质疑。

此外，个人作为平台创始人的网站，易进行虚假广告宣传及产品炒作，在未被法律允许的情况下，开办各项金融业务，如借机私募股权基金等。对项目无法进行充分的信息披露和风险揭示，对投资者以直接或间接的方式承诺收益，误导用户。

互联网保险暴露的问题和风险

近年来，互联网保险保费规模逐年大幅度增加，2011年，来自互联网渠道的保费仅为32万亿元，到2014年，互联网保险累计实现保费收入858.9亿元，足足提升了26倍，增长迅猛。2015年，互联网保费收入更是飙涨至2234亿元。可见，互联网渠道对于保险行业而言，优势之大。

2011-2015年中国互联网保险行业市场规模（单位：亿元）

资料来源：前瞻产业研究院

但在互联网保险迅猛发展过程中，一些不法分子通过互联网投保后诈骗保险金、利用互联网非法经营保险业务以及在网络支付环节盗划、侵占保险客户资金等违法犯罪行为。例如，“稳定收益”、“零风险，保本高收益”之类的宣传字眼普遍存在，而风险提示方面，字体小且难以发现。

尽管互联网保险裹挟着模式、技术等创新的巨大能量，对传统模式产生的冲击不可小觑，但由于无法可依，互联网保险的发展始终处于“裸奔”状态，导致保险公司缺乏明确定位、运行不规范等。网销保险给消费者权益保护提出新难题的同时，互联网作为一种新技术引入保险经营系统的同时，也在挑战着其本身的风险控制能力。

前述种种保险乱象的产生，除了可能造成明确的经济损失之外，这些问题正在不断地侵蚀其发展的诚信基础，严重损害保险行业形象。如果不及时采取有效措施加以解决，很可能引发信任危机，制约行业的可持续发展。