温州铁路建设拟向社会公开募集50%资金

温州铁路建设建吸引国有、企业和自然人三方资本

今年，国家出台了民资参与铁路建设的相关政策，打破了铁道建设的一贯“传统”。据前瞻网记者了解，温州市铁路与轨道交通投资集团有限公司(下称温铁集团)日前通过了《温州幸福轨道交通股份有限公司设立与增资扩股方案》(下称《方案》)，根据《方案》，温州市域铁路S1线(下称S1线)的建设将吸引国有资本、企业资本和自然人资本三方面共同参与。其中项目中50%资本金向社会公开募集。

《方案》称，温州市决定成立幸福轨道交通股份有限公司，作为S1线业主，负责该线投融资、建设和营业管理。S1线项目将全力向民资开放。

《方案》显示，S1线一期工程(温州南至半岛二站段)全长51.9公里。总投资约150亿元，工期大约4年。投资规模按140亿元核算，其中项目资本金70亿元，项目银行贷款70亿元。温铁集团作为控股公司的发起人，将货币出资认购股份的50%，即35亿元，其余35亿元的股份则向社会定向筹集。

其中，社会定向筹集的股份分为企业股和个人股。

企业股的股东来源将以温州百强中小企业和国内温州商会会员企业为主，同时将投资起点设定在2000万元。以1年期贷款基准利率设立最低固定年收益率，同时参与轨道股份公司超额盈余的分配。

个人投资的起点为1万元，回报参考银行贷款利率。《方案》规定，个人投资满1年后可以退出，也可以在股权交易中心交易出让，温州铁投集团将确保回购。

为确保实际投资者的投资安全，《方案》明确，温州方面拟由市财政建立10亿元的市域铁路S1线项目专项偿付准备金，专门用于个人投资者的股权回购。

前瞻网记者了解到，今年3月29日，温州市金融办主任张震宇在解读《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》时曾表示，温州市域铁路已经开建，吸收民营资本进行投资是项目建设资金来源的重要途径。

一位中国中铁内部人士表示，温州在此时开放民营资本对轨道交通的投资，一是符合了铁道部对于鼓励民间资本投资铁路项目的政策导向，二是在经历了民间借贷风波后，温州民间借贷热情下降，民资对于政府投资项目更感兴趣。

对于盈利预期，他表示，城市轨道交通属于非营利性民生项目，仅靠车票很难收入回收成本，并取得盈利。应关注温州对于投资者的投资安全保障具体措施，如获成功将具有标志性意义。

他进一步表示，温州此次如能做实项目50%的股份向社会筹集，那将是国内城市轨道交通建设首次大力度对民资开放。

据前瞻网记者了解，温州市域铁路建设是温州市城市总体规划的一部分，市域铁路规划为S1、S2、S3、S4，4条线，总投资800亿元。在今年5月15日、21日，温州市分别对S1线和S2线工程进行了项目招标。

2012年4月，温州幸福轨道交通股份有限公司注册成立，作为温州市域铁路S1线项目法人和融资平台，主要职能为吸引民资、侨资、本地企业、在外商会资金等社会资本，使之参与到温州轨道交通建设中来，共同促进交通建设。