高库存高成本重压钢企 陷“越卖越亏”怪圈

国内钢铁企业的情况非常不乐观，在铁矿石价格高企、钢价低迷的双重挤压下，国内不少钢企陷入了“不生产赔钱，生产也赔钱”的怪圈。据一位业内人士透露，某大型钢厂卖一吨钢材亏损已经超过150元。面对开局不顺的2012年，钢厂被迫主动瘦身，希望通过抑制产能以及制定更加灵活的产销策略等方式熬过冰冷刺骨的严冬。

卖一吨亏150元

2011年生存艰难的钢铁企业在2012年仍不乐观。调查显示，某大型钢厂卖一吨钢材亏损达128元。有钢企工作人员表示，近期，由于市场需求疲弱，钢价又持续低位运行，确实让钢铁公司在生产与减产间徘徊。部分生产成本较高的钢材品种，已出现卖一吨亏损超过150元的情况。但是，钢企毕竟还要养活大批员工，如果长期控制产能，公司将难以维系。

事实上，自从2011年下半年开始，钢企就陆续安排检修来削减产量。监测显示，在2011年12月，板带材检修钢厂共9家，影响产量超过44.5万吨;长型材检修钢厂共20家，影响产量超过35.3万吨，其中建材产量31.3万吨。而到了2012年，由于钢铁行业期盼的开门红没有实现，致使减产更为频繁。

由于钢铁业度日艰难，在钢贸领域甚至开始出现老板跑路的现象。不久前，钢材贸易重镇——江苏无锡的一洲钢材贸易市场老板李国清因企业资金链断裂而于春节前夕合家潜逃，债权人对李国清提起债权诉讼。据债权人和知情人说，李国清和妻子陈元元已经逃到了澳大利亚。李国清跑路以后，留下的债务高达10个亿以上，而他的公司目前总的资产也只有1.5亿元而已。

钢企增收却不增利

其实，对于近期行业中出现的困难，钢企并非毫无心理准备。据前瞻产业研究院数据显示，2011年77家大中型钢铁企业实现利润875亿元，比2010年减少42亿元，同比下降4.51%。亏损企业扩大到8家，共计亏损32.8亿元，亏损面达10.4%。

“在一片原材料价格上涨、运营资金趋紧、钢材价格持续下滑中，钢铁全行业已经陷入全面亏损边缘。” 中国钢铁工业协会副会长张长富曾发出这样的感慨。

钢企令人忧心的生存状况也体现在年报中。数据显示，截至目前沪深两市共有16家钢企已经或初步披露了财务信息，其中有4家公司亏损，另有6家公司预计去年业绩同比出现下滑。

刚刚披露年报的广钢股份去年继续巨额亏损6.9亿元，除此以外，鞍钢股份、重庆钢铁和韶钢松山，这三家公司也从去年开始首度出现亏损。根据这些公司预报的数据，韶钢松山预计亏损11.7亿元，鞍钢股份预计亏损21.51亿元，重庆钢铁也预计大幅亏损。

除了上述4家公司纷纷大幅亏损外，还有6家公司预计业绩有不同幅度的下滑，其中首钢股份预计利润仅仅只有1300万元，同比下滑96%;宝钢股份业绩下滑超过40%;南钢股份等公司业绩预计下滑超过50%。

从2011年业绩预披露的财务数据不难看出，业绩出现大幅下滑甚至亏损，是2011年钢铁行业业绩预告的主旋律。而且，从此前已经披露的三季报情况来看，2011年钢铁行业业绩恐怕也不容乐观。另据数据，沪深两市钢铁行业类45家上市公司中，就有19家公司去年前三季度的业绩较上一报告期有所下滑或出现亏损。

需要指出的是，钢铁行业上市公司去年出现的另一个微妙的现象就在于“增收不增利”。以宝钢股份和八一钢铁这两家财务数据披露较为详尽的公司为例，行业龙头宝钢股份去年全年预计实现营业收入2227.68亿元，较2010年同期上升了10.20%，但宝钢股份去年的净利润却大幅下滑了43.35%，由2010年的128.89亿元下降至2011年的73.02亿元;八一钢铁的情况同样如此，去年八一钢铁营业收入279.51亿元，同比增长18.11%，但其利润却只有42.38亿元，同比下滑19.31%。

受制于钢铁行业整体业绩的不佳，今年A股市场的钢铁板块持续低迷，大量的钢铁股长期处于“破净”的状态。

另据数据，截至昨日，沪深两市共有32只个股处于“破净”的状态，其中钢铁行业就占到了12只，其中安阳钢铁、鞍钢股份和华菱钢铁三公司包办了破净榜的前三名。行业个股大面积破净，显示的正是投资者对钢铁行业资产质量的不认同。

被迫瘦身减产

业内人士纷纷预测，一直硬撑开工的钢企将在近期上演减产潮。有分析指出，近期钢市的需求估计难以出现回暖。所以虽然每个钢企都希望自己是最后一个减产的，但随着钢市调整时间的拉长，将有越来越多的钢企被迫加入减产队伍。

而较为庆幸的是，钢企在消极减产的同时，也在制定更为合理的生产、销售策略。据前瞻产业研究院了解，部分小型钢厂缩短生产周期以便更加及时地跟踪市场变化。河北青县翼丰钢铁有限公司销售部张经理就公开表示：“现在我们缩短了生产周期，假如以前需要生产5天的货，现在很可能会缩短至3天。”另外，春节期间钢厂的生产节奏也有所放缓，“与往年相比，春节前钢厂停工放假较早，春节后复工较晚”。

更值得注意的是，在传统销售渠道效果不佳之时，网上卖钢受到钢铁企业格外关注。目前，以唐钢为首的钢厂开始利用电子商务平台，创出网上竞卖销售新模式。在2011年11月，唐钢销售部门进行了首次网上竞卖，网上竞卖共销售钢材2700余吨。此后，唐钢每周至少举办一次钢材网上竞卖活动。

业内人士认为，当前全国钢材供应量远大于需求量，在此情况下，如何才能尽可能多地抢占仅有的市场蛋糕，成为钢企关注的焦点。可以预测，未来在传统代理商、直供销售模式之外，网上竞卖销售新模式将会成为引领钢铁市场销售领域的新潮流。

高库存高成本压力犹存

中国工业和信息化部总工程师朱宏任则预测，2012年钢铁业将面临更加严峻的考验，一方面需求减弱使得供需矛盾更加突出，另一方面，铁矿石等原料价格的高企将继续挤压钢铁行业的利润。

有专家表示，今年春节之后部分工地、钢厂开工较往年明显要滞后，除了资金和需求的原因外，今年的“用人荒”和2月以来一直持续寒冷的天气都影响终端需求的释放。

而需求的迟迟不启动已经开始反映到市场上，一方面是价格震荡整理，另一方面就是市场社会库存的明显增加。据统计，春节过后社会钢材库存持续增加，并且有加速的趋势。截至2月3日全国的社会库存较前一周大幅增加153.6万吨，这让市场库存压力陡增，钢价更显得摇摇欲坠。

而近几年来一直压在钢企身上的铁矿石大山也依旧沉重。目前，尽管钢厂已经持续几个月减产，但矿价并没有降下来。可见，矿山的垄断地位是难以撼动的。这也预示着对于今年中国的钢铁行业而言，面临最大的困境之一就是高成本。

不仅如此，中国金属学会理事长秘书孔令航还指出，国家节能减排的硬指标逼迫产能难以释放，为了完成节能减排任务，加之进口铁矿石的刚性需求难乐观，中国钢铁行业的前景并不被看好。

而对于钢铁板块的投资前景，有研究称，在基本面并未配合的情况下，预计钢铁行业很难持续跑赢大盘，短期反弹后需观察行业中期增长困境是否得到有效解决。整体来讲，该板块面临着地产调控和高库存的双重压力，作为地产行业的上游行业，在房地产投资下滑的局面下，如何消化库存，将是一个严峻的考验。

不过也有专家认为，从长远来看，驶入发展慢车道和需求放缓等难题也是倒逼行业尽快设立更为健全的机制，为钢铁行业转型升级、结构调整、兼并重组和淘汰落后创造了机遇。在这种情况下，国内钢厂首先要做的事情就是把“内功”练好，从根本上提升企业的竞争力。