煤炭企业多元化经营是馅饼还是陷阱?

2011年,全球煤炭产量增加了6.1%,产能增加背后是煤炭及其关联的化工等行业经营亏损,随着煤价降幅不断增大,企业更是压力倍增。

随着煤企间不断进行兼并重组,中小煤炭企业逐渐退出市场,大型国有煤炭企业逐渐形成。

一大批国有重点煤炭企业根据自身特点,同时为了提高抗风险能力,改变过去单一的煤炭生产经营模式,逐渐向电力煤化工以及房地产等领域扩张。那么,煤炭企业的多元化经营到底是“馅饼”,还是“陷阱”?

专家对此分析认为,煤炭企业多元化发展要看企业自身的风险把控能力,在市场化行为的前提下,不搞垄断、能赚钱则是值得鼓励的。

煤化工及关联行业经营亏损

据前瞻网记者了解,自2001年起,我国煤炭价格开始触底反弹,2002年经历小幅波动,2003年、2004年煤价快速上涨之后就保持高位运行,虽然在2008年、2009年金融危机时曾出现短暂下滑,但上升势头不减,这一趋势一直保持到2012年初。

在过去的十几年间,许多煤炭企业的获利能力空前增强,企业管理层也希望将公司“做大做强”。特别是近几年,众多国有煤炭企业以煤炭产业为基础,涉足多个相关联的行业,甚至不相关的行业也多有涉足。

在相关联的行业中,煤—电—铝—化—建模式成为部分煤炭企业的多元化选择。不过,多元化经营的道路并非“一帆风顺”的。

“煤炭企业多元化发展,如果是与煤炭相关的产业链延伸,如冶金、电力、化工等,还是可以发展的。由于电力垄断,不好发展,煤炭企业多选择发展煤化工,但现在河南煤炭企业发展化工的有十家亏十家。”河南省煤炭运销协会常务副理事长王荣海时表示。

王荣海介绍,目前河南大型煤炭企业中做煤化工的占多数,“企业原来靠煤炭赚钱,煤炭板块可以补贴其他亏损板块,但现在煤价降得严重,对企业来说更是雪上加霜。”

另外,据前瞻网记者了解,河南做电解铝的煤炭企业也一直亏损。河南神火集团一位内部人士透露,“今年公司给电解铝制定的目标是亏损不能超过8亿元,但是前几个月已经‘超额’完成任务了,每个月亏损在1亿元左右。”

煤化工及铝业出现亏损,除了与企业自身经营有关,还与当前经济环境密不可分。业内人士认为,今年以来化工产品整体走势很差,这与全球经济增速放缓有很大关系。“企业成本压力加大,但相对于单纯化工企业,煤炭企业发展煤化工还是有成本优势的。煤炭企业能亏得起,最后剩下的优质企业就会成为赢家。”

多元化经营取决风险掌控

实际上,神火集团在河南煤炭企业中,多元化发展摊子并不算大。以郑煤集团为例,其产业链则遍及煤炭采选、电力、铝、建材、化工、物流铁路运输、机械制造、建筑施工、餐饮等多个行业。

对此,厦门大学能源经济研究中心主任林伯强表示,煤炭企业多元化的一个前提条件是战略选择属于市场化行为,而不是被政府逼出来的。另外,国有煤炭企业多元化还要坚持两个发展方向:一是不能做成垄断企业,二是能赚钱。“如此一来,煤炭企业向多元化发展就是一件值得鼓励的事情了。”

煤炭企业实施多元化的动因除利用资源优势追逐利润之外,更多的是想分散风险以及维护稳定。

“煤炭企业多元化经营的出发点就是把产业链延伸,把经营稳定性放在第一位。”业内人士认为,煤炭企业是上游企业,对煤价的波动很敏感,如果产业链延伸到中游或者下游,抗风险能力相对来说会增强一些。中游以煤炭作为原材料,煤炭价格下跌之后,中游产品价格可能不会受到太大影响。

但对于煤炭企业向非相关产业发展,河南省是并不支持的。“河南发展房地产及其他与煤无关产业的煤企不多,因为房地产需要大量资金,省政府也不支持,甚至批评搞房地产的煤企,让其退出来。”王荣海介绍。

相比之下,煤炭企业多元化经营还存在资金、资源整合、管理成本加大、分散核心竞争力的风险。

业内人士表示,“煤炭企业发展多元化一是要看自身的把握能力,另外发展多元化也要慎重,因为会需要大量资金,一旦经济出现较大波动,对企业的影响可能是致命的。目前煤企发展房地产业务也仅是局限于企业所在当地,更多是出于改善职工生活条件的考虑。”

另外,业内人士建议,煤炭企业要想长足发展,改变亏损局面,最好强强联合,走多元化发展的道路。

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