存款压力大 2012年银行业盈利增速或降至20%

2011年，政策频频出台：6次上调存准率，3次加息。在紧缩之年，银行业盈利增速维持在30%左右。

2012年的银行业发展所面临的宏观政策环境是：积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性。继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系。

在这种宏观经济政策环境下，银行业将面临怎样的新挑战?

盈利增速或降至20%

谈起今年银行业的盈利情况，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇和交通银行首席经济学家连平一致认为，2012年银行业的盈利增速或降至20%。

交行的研究报告预测，受货币政策收紧、贷款新规深入实施、跨境资金流入放缓和理财产品迅猛增长等因素影响，预计2012年银行业生息资产增速将小幅下降至14%左右，对净利润的拉动作用将从2011年的17%下降到15%左右。同时，净息差因素对上市银行净利润的贡献作用将下降到1.5%左右。

该报告显示，手续费收入对银行净利润增长的贡献将从2011年的3.3%降低到2012年的2%左右。另外，刚刚结束的中央经济工作会议，以及央行和银监会随后召开的会议透露出的信息是：保持货币信贷总量合理增长、优化信贷结构和“有保有压”。这被不少专家解读为今年信贷微松。

中国银行国际金融研究所所长、战略管理部副总经理宗良认为，2012年的新增信贷规模大约为8万亿，综合各种因素来看，信贷投放保持13%-14%的增长是比较合理的区间。由此可见，信贷供求关系将比2011年有所改善，预计贷款收益率趋于下行。在连平看来，货币政策趋于放松的信号已经释放。受此影响，银行与理财产品挂钩的固定收益类产品的收益率也将下行。

银行最大压力来自存款

“2012年银行最大的压力将来自于存款。”连平一针见血地指出。

据前瞻资讯数据中心监测，截至2011年11月末，人民币贷款余额同比增长15.6%，较2010年末降低4.3个百分点;而人民币存款余额却只同比增长13.1%，较2010年末大幅回落了7.1个百分点。

“存款增速和贷款增速一般来说是基本同步的，但是2011存款增速比贷款增速要慢很多”，连平表示，一是因为流动性不足，作为存款最主要和直接来源的新增贷款规模下降，其创造出的存款规模自然随之下降。

二是货币乘数明显下降，存款创造能力减弱。货币乘数持续下降的主要原因是存款准备金率持续提高，因贷款新规实施、要求实贷实付而导致存款派生速度下降，也是重要影响因素。三是2011年以来理财产品呈爆发式增长。理财产品的大量发行直接导致居民存款下降，这些存款通过各类理财产品最终转化成了企业存款和同业存款，而同业存款不计入总存款。而这种情况在2012年可能有所好转但很难根本改变。”连平认为。

此前，对银行业的担心，很多声音基于“巴塞尔协议III”的实施，但是在连平看来，政策推进以及本身设置会比较灵活，这方面的压力不会很大。

对于资本市场而言，流动性如果得以放松就意味着可能有更多资金进入市场。这对市场而言是利好。

2011年的最后一个周，央行仅以发行40亿元一年期央票结束了连续四周的净回笼，净投放90亿，幅度不大。

在存准率是否继续下调的问题上，连平和郭田勇的意见不一。“今年，准备金率或将下调2-4次，每次0.5个百分点。”连平表示。

流动性偏紧的这把火，已经烧到了银行业的眉毛，也触动了央行的神经。在一个多月前，中国人民银行刚刚决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行三年内首次下调存准率，形势紧迫可见一斑。

目前，资金面仍遭步步紧逼，缺钱的时候却亟须用钱。连平指出，年初信贷投放规模一般较大，预计1月份信贷投放将突破万亿，这就需要银行体系准备充裕的资金来解此燃眉之急。基于此，连平做出了存准率或将再次下调0.5%的判断。

不过，相对于连平，郭田勇的预测更为大胆：“不排除存准率有下调100个基点的可能。”

而连平坚持认为，一次性大幅下调比如100个基点不太可能。人民币升值的加快势头反映资本流入会增加，那么2011年第四季度流动性状况或会进一步好转。