2023年中国洗涤用品行业经营效益分析 盈利能力有所下降【组图】

张思莉

洗涤用品行业主要上市公司:蓝月亮(06993.HK);名臣健康(002919);广州浪奇(000523);拉芳家化(603630);两面针(600249)等

本文核心数据:中国洗涤用品行业上市企业净利润;中国洗涤用品行业上市企业毛利率;中国洗涤用品行业上市企业存货周转率;中国洗涤用品行业上市企业资产负债率等

中国洗涤用品行业经营情况

我国是全球洗涤剂的生产和消费大国,近年来,洗涤用品不仅应用在织物护理、餐具清洁等传统领域,还向工业与公共设施清洁、宠物清洁等新领域拓展。前瞻选取中国洗涤用品行业代表性上市企业的经营效益分析整个行业经营效益。这4家洗涤用品上市企业情况如下:

图表1:中国洗涤用品行业代表性企业基本情况

从我国洗涤用品行业净利润水平来看,2018-2022年,3家洗涤用品行业A股上市公司净利润总体呈平稳波动变化;广州浪奇整体波动变化较大。2022年,4家上市企业净利润均出现下滑,表明洗涤用品行业利润规模萎缩。

图表2:2018-2022年中国洗涤用品行业代表性上市企业净利润情况(单位:亿元)

中国洗涤用品行业盈利能力

2018-2022年,中国洗涤用品行业4家上市公司平均毛利率整体呈波动上升趋势,但变化幅度较小。综合看来,我国洗涤用品行业的盈利能力有待进一步提高。

图表3:2018-2022年中国洗涤用品行业上市企业毛利率情况(单位:%)

中国洗涤用品行业运营能力

从我国洗涤用品行业存货周转率水平来看,2018-2022年,名臣健康和拉芳家化存货周转率保持在1.3-2.8区间内波动变化;丽臣实业在8.3-9.0区间内波动变化;而广州浪奇存货周转率波动变化较大。4家上市企业平均存货周转率均大于4,说明行业存货变现能力处于正常水平,行业的存货变现压力不大,但存货变现能力整体呈下降趋势。

图表4:2018-2022年中国洗涤用品行业上市企业存货周转率情况(单位:次)

2018-2022年,4家上市公司的应收账款周转率差距较大。2022年,广州浪奇应收账款周转率较高,说明这家企业呆账、坏账风险较低。2018-2022年,我国洗涤用品行业上市公司平均应收账款周转率波动下降变化,整体维持在7.7-11.4次区间内,处于较高水平,说明行业整体来看应收账款回收速度较快。

综合看来,我国洗涤用品行业的应收账款周转速度较快,随着疫情防控逐渐稳定,行业的存货周转率也将逐渐恢复,行业的运营能力较强。

图表5:2018-2022年中国洗涤用品行业上市企业应收账款周转率情况(单位:次)

中国洗涤用品行业偿债能力

从我国洗涤用品行业长期偿债能力来看,2018-2022年,4家洗涤用品上市企业的资产负债率水平呈现波动变化,广州浪奇的资产负债率相对较高。行业整体来看,我国洗涤用品行业平均资产负债率水平总体呈波动变化,2022年为32.84%,较2021年有所上升,但保持在适当水平,行业长期偿债能力较强。

短期偿债能力方面,2018-2022年我国洗涤用品行业平均流动比率呈现波动变化的态势,且从2018年的3.78下降至2022年的3.69,变化幅度不大。

综合看来,我国洗涤用品行业的资产负债率适中,行业长期偿债能力较强;流动比率呈波动下降趋势,行业的短期偿债能力有所减弱。

图表6:2018-2022年中国洗涤用品行业上市企业资产负债率情况(单位:%)

图表7:2018-2022年中国洗涤用品行业上市企业流动比率情况

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国洗涤用品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

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张思莉

本文作者信息

张思莉(产业研究院研究员)

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