【投资视角】启示2023:中国PET行业投融资及兼并重组分析(附投融资汇总和兼并重组等)

卢敏

行业主要上市公司:恒逸石化(000703)、桐昆股份(601233)、新凤鸣(603225)、华润材料(301090)、万凯新材(301216)、恒力石化(600346)等

本文核心数据:投融资及兼并重组事件

1、代表企业融资主要用于扩增产能

行业融资的资金来源可分为内源融资和外源融资。其中,内源融资也称内部融资,是将作为融资主体的既有法人内部的资金转化为投资的过程,例如,企业将经营利润投资于相关项目;而外源融资是指吸收融资主体外部的资金,即通过借款、发行股票、风险投资等外部渠道来获得资金。

整体来看,中国PET行业处于成熟阶段,投融资事件较多,融资事件多为定向增发,主要用于扩增产能。截至2023年我国PET行业代表企业的主要投融资事件如下:

图表1:截至2023年中国PET行业代表企业融资事件汇总

注:资料统计截至2023年4月26日。

2、代表企业对外投资主要为聚酯纤维布局

图表2:中国PET代表企业对外投资情况(一)

注:资料统计截至2023年4月26日,下同。

图表3:中国PET代表企业对外投资情况(二)

图表4:中国PET代表企业对外投资情况(三)

图表5:中国PET代表企业对外投资情况(四)

从对外投资行业分布来看,聚酯纤维是PET代表性企业最主要投资的行业,投资事件占比超过30%。第二是PET上游行业,如能源、化工原料等,投资事件占比约为17%。

图表6:截至2023年中国PET行业投资行业分布(单位:%)

注:资料统计截至2023年4月26日。

前瞻通过汇总行业代表性企业对外投资区域分布情况可知,截至2023年4月,PET行业对外投资事件主要分布在浙江、江苏和上海等地。

图表7:截至2023年中国PET行业代表企业对外投资分布(单位:起)

注:资料统计截至2023年4月26日。

3、兼并重组目的多为产业链一体化

企业兼并与重组的动因主要包括以下三类:

图表8:行业兼并与重组的动因

PET行业在我国已经进入成熟期,行业竞争格局已经形成,当前市场并购重组事件主要为龙头企业拓展上游原材料行业,形成产业配套,打造更为全面、更具市场竞争力的PET产业链。

图表9:兼并与重组事件汇总

4、中国PET投融资及兼并重组总结

图表10:中国PET投融资及兼并重组总结

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卢敏

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卢敏(前瞻产业研究院研究员)

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