【投资视角】启示2023:中国精密光学行业投融资及兼并重组分析(附投融资汇总、产业基金和兼并重组等)

李佩娟

行业主要上市公司:舜宇光学科技(02382.hk);欧菲光(002456.sz);联合光电(300691.sz);凤凰光学(600071.sh)等。

1、精密光学行业投资额呈波动态势

根据IT桔子数据库,2020年我国精密光学行业融资达到顶峰,发生融资事件共8起,融资金额共33.49亿元。2020年后我国精密光学行业热度逐渐降低,融资事件数开始下降,融资金额同时下跌。2022年我国精密光学行业发生融资事件8起;融资金额为4.38亿元,较上年下降50%。

图表1:2016-2023年中国精密光学行业融资整体情况(单位:亿元,起)

注:上述统计时间截止2023年3月9日,下同。

2、精密光学行业投融资市场有望升温

从单笔融资金额来看,2016-2023年,单笔融资金额整体呈现波动的态势,其中2020年单笔融资金额最高,达到4.19亿元,随后2021-2023年单笔融资金额呈现先下降后上升趋势,2023年单笔融资金额达到1亿元,2023年中国精密光学行业投融资市场有望逐渐升温。

图表2:2016-2023年中国精密光学行业单笔融资情况(单位:亿元)

从精密光学行业的投资轮次分析,目前精密光学行业的融资轮次仍然处于早期阶段,C轮后的融资数量较少。根据前文的分析,2021年尽管精密光学行业的融资事件和融资金额较高,但是结合轮次分析来看,2021年主要由于当年精密光学行业处于“风口”,融资事件多发生在早期创业公司,2022年也存在同样的情况。

图表3:2016-2023年中国精密光学行业投融资轮次情况-按事件数量(单位:起)

3、精密光学行业投融资集中在广东、江苏和北京

从精密光学行业的企业融资区域来看,目前广东的融资企业最多,2016-2023年累计达到11起,其中2022年均累计达到3起,而2022年全国整个精密光学行业仅发生融资事件 4起,由此广东区域的精密光学投融资活跃度较高。

图表4:2016-2023年中国精密光学行业投融资区域分布-按事件数量(单位:起)

4、精密光学行业投融资集中在光电探测和光电芯片

2020年-2023年我国精密光学行业的主要投融资事件如下:

图表5:2020-2023年中国精密光学行业投融资事件汇总(一)

图表6:2020-2023年中国精密光学行业投融资事件汇总(二)

图表7:2020-2023年中国精密光学行业投融资事件汇总(三)

图表8:2020-2023年中国精密光学行业投融资事件汇总(四)

从2020-2023年融资企业的主营产品分析,投资热点整体上集中于光学器件和光学镜头领域;其中,2022年,光学器件占比11%,光学镜头占比45%。

图表9:2020-2023年中国精密光学行业融资产品占比(单位:%)

5、精密光学行业的投资者以投资类企业为主

根据对精密光学行业投资主体的总结,目前我国精密光学行业的投资主体主要以投资类为主,代表性投资主体有招商致远资本、红杉资本、力合创投等等;实业类的投资主体有福晶科技、小米集团等。

图表10:2020-2023年中国精密光学行业投资主体分布(单位:%)

6、精密光学行业的产业投资基金

目前在中国证券投资基金业协会中查询到相关产业基金仅有一家,相关产业基金是湖北航天高投光电子投资基金管理有限公司,投资基金的管理规模在0-5亿元。

图表11:中国精密光学产业基金(单位:亿元)

7、精密光学企业横向收购扩大规模

目前中国精密光学行业的兼并重组事件极少,从全国的角度分析,目前兼并重组的类型主要为中游企业横向收购扩大规模。

图表12:中国精密光学行业兼并重组事件分析(一)

图表13:中国精密光学行业兼并重组事件分析(二)

8、精密光学行业投融资及兼并重组总结

图表14:精密光学行业投融资及兼并重组总结

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李佩娟

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李佩娟(资深产业研究员、分析师)

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