【行业深度】洞察2023：中国有色金属行业竞争格局及市场份额（附市场集中度、企业竞争力评价等）

行业主要上市公司：中国铝业（601600）、中国黄金（600489）、南山铝业（600219）、江西铜业（600362）、铜陵有色（000630）、紫金矿业（601899）、洛阳钼业（603993）、兴业矿业（000426）、盛达资源（000603）等

本文核心数据：中国炼铜企业产能集中度；中国电解铝企业产量集中度；中国铜行业企业营收前十对比；中国电解铝行业企业营收前十对比；有色金属行业各公司主营业务占比及销售分布

中国有色金属行业竞争派系

有色金属是我国重要的资源之一，其中铜、铝、稀土等矿产为我国的战略性矿产资源。有色金属行业细分产品众多，各类金属的地理分布、产业链情况以及下游需求各不相同，行业内参与者众多，根据企业背景以及业务范围，可分为四大派系，分别为国有综合性有色金属企业、国有地区性有色金属企业、民营综合性有色金属企业、民营地方有色金属企业。

中国有色金属行业市场份额

有色金属细分市场较多，各产品之间替代性较低，因此各细分领域内市场份额分布不同。结合国内工业制造需求以及国内有色金属产量，本文对铜、铝的市场份额做出展示与分析。按产能、产量来看，2021年中国主要炼铜企业产能分布较为均匀，炼铜产能排名前三的企业市场份额均在10%-15%之间；2021年中国主要电解铝企业市场份额较为分散，行业龙头市占率最高为3%。按营业收入来看，2022年铜行业营业收入最多的公司为江西铜业，达3682.0亿元；2022年铝行业营业收入最多的公司为神火股份，达58.6亿元。

注：该图表数据更新至2022年三季报

注：该图表数据更新至2022年三季报

中国有色金属行业市场集中度

我国有色金属行业中，不同细分行业市场集中度不同，根据前文炼铜、电解铝产业的产能、产量市场份额数据，可以得到我国炼铜、电解铝行业市场集中度：我国炼铜行业CR5=52.0%，行业集中度较高，头部企业占市场份额差距较小；我国电解铝行业CR5=17.4%，行业集中度低，行业较为分散，原因为我国有色金属发展初期，电解铝产能扩张严重，行业技术壁垒偏低，行业中小企业参与者众多，从而导致行业市场集中度分散。当前我国严格控制电解铝产能，全国多省市严禁新开电解铝产能，并督促过剩、落后电解铝产能出清。未来，随着电解铝产能严控政策的持续施行，我国电解铝产业集中度有望提升。

中国有色金属行业企业布局及竞争力评价

我国有色金属行业参与企业众多，依托资源分布的地理优势，孕育出较多的铜、铝、铅锌等矿产资源的生产、冶炼及加工企业。目前，布局国外矿山+扩展国外客户是我国有色金属行业较多企业的拓展策略之一。

中国有色金属行业竞争状态总结

利用波特五力模型分析，我国有色金属行业现阶段竞争总体处于竞争激烈且下游承压的状态，少数稀有、稀缺金属处于国家垄断的竞争格局，其参与者较少。从多数细分行业的现有竞争者来看，有色金属行业资源属性较强，资源密集区集聚大量有色金属企业，且我国储量较大的金属资源如铜、铝等培育了一大批以加工冶炼相关有色金属为主营业务的企业；相对稀缺的资源由国家垄断，如稀土矿产，行业竞争者较少，进入壁垒高。

替代品威胁方面，由于有色金属各个细分品类所具有的物化性质各不相同，产品功能差异较大，加之当前金属材料仍然处于无法大规模被替代的发展阶段，因此替代品威胁较小。

新进入者方面，我国有色金属行业资源属性强，根据中华人民共和国矿产资源法，我国矿产资源为国家所有，勘察、开采矿山的企业需依法分别申请、经批准取得探矿权、采矿权，并办理登记，因此矿山开采经营准入门槛较高，新进入者威胁较小。

上游议价能力方面，由于矿产资源的大宗商品属性，价格围绕全球商品交易所在一定范围内波动，因此上游议价能力较弱。

下游议价能力方面，由于有色金属是工业生产制造的必需原材料，加之替代品几乎没有，因此矿产端、金属加工产品端的下游议价能力均较强。

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