干货!2022年中国超高分子量聚乙烯纤维行业龙头企业分析——江苏九九久:超高分子量聚乙烯纤维产能位居全国第一

岑晓天

超高分子量聚乙烯纤维产业主要公司:目前国内超高分子量聚乙烯纤维行业的公司主要有江苏九九久科技有限公司、山东爱地高分子材料有限公司、中国石化仪征化纤有限责任公司、江苏锵尼玛新材料股份有限公司、浙江千禧龙纤特种纤维股份有限公司、北京同益中新材料科技股份有限公司等。

本文核心数据:超高分子量聚乙烯纤维行业龙头企业产品情况、产能/产量、经营业绩等

1、中国超高分子量聚乙烯纤维行业龙头企业全方位对比

目前,中国超高分子量聚乙烯纤维行业的龙头企业有江苏九九久、北京同益中等。其中,江苏九九久超高分子量聚乙烯纤维业务整体指标均领先于北京同益中。

图表1:2020年中国超高分子量聚乙烯纤维行业龙头企业全方位对比(单位:%、亿元、吨)

2、江苏九九久:超高分子量聚乙烯纤维业务的布局历程

江苏九九久公司曾承担国家重大科技成果转化项目、国家火炬计划项目、工信部工业转型升级强基工程项目、省科技创新和成果转化项目、国家中小企业科技创新基金项目等,拥有授权专利80余项。

图表2:江苏九九久-超高分子量聚乙烯纤维业务布局历程

3、江苏九九久:超高分子量聚乙烯纤维业务布局及运营现状

——江苏九九久公司产品布局情况

江苏九九久科技股份有限公司主营业务为医药中间体、农药中间体、新能源新材料产品的研发、生产和销售。主营产品超高分子量聚乙烯纤维、六氟磷酸锂、5,5-二甲基海因、二羟甲基海因、苯甲醛、三氯吡啶醇钠等均被认定为江苏省高新技术产品,苯甲醛被认定为国家重点新产品,三氯吡啶醇钠、六氟磷酸锂被认定为江苏省优秀新产品。

图表3:江苏九九久公司产品布局情况

九九久公司超高分子量聚乙烯纤维产品下游的用途十分广泛且在进一步拓展中,主要可应用于防切割手套、国防军需装备(轻质高性能防弹板材、防弹头盔、软质防弹衣、防刺衣),还可以应用于航空航天复合材料、远洋航舶、海军舰艇绳缆、远洋捕鱼拖网、深海抗风浪网箱和体育用品器材、建筑工程加固等高性能复合材料。

图表4:江苏九九久科技有限公司超高分子量聚乙烯纤维产品具体情况(1)

图表5:江苏九九久科技有限公司超高分子量聚乙烯纤维产品具体情况(2)

——超高分子量聚乙烯纤维物理性能:公司产品性能满足多领域需求

超高分子量聚乙烯纤维产品性能不断提升:断裂强度、断裂伸长率和初始模量是衡量超高分子量聚乙烯纤维性能的三大重要指标。作为行业内的主要参与者,公司自成立至今,一直重视研发创新,提升产品性能指标。工信部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录(2019年版)》对超高分子量聚乙烯纤维的性能进行了规定,其中超高强型纤维为断裂强度≥36cN/dtex,初始模量1,300~1,800cN/dtex,断裂伸长率2~3%。公司目前规模化生产的超高强型纤维的断裂强度可超过40cN/dtex(约合45.3g/D),满足军事装备等应用领域的需求。

图表6:江苏九九久科技有限公司超高分子量聚乙烯纤维物理性能

图表7:截至2021上半年江苏九九久专利情况(单位:项)

——超高分子量聚乙烯纤维产能/产量情况: 公司超高分子量聚乙烯纤维产量位居全国第一

江苏九九久公司自2012年开始投资建设超高分子量聚乙烯纤维项目,最初设计产能为3200吨/年。2017年,九九久再次投资超高分子量聚乙烯纤维扩建项目,新增设计产能6800吨/年,并于2019年11月顺利达产。至2020年底九九久现有的超高分子量聚乙烯纤维产能为10000吨/年,产量为7149吨/年。产能及产量均位居全国第一。

图表8:九九久公司超高分子量聚乙烯纤维产品产能/产量情况(单位:吨/年,名)

4、江苏九九久:超高分子量聚乙烯纤维业务经营业绩

从超高分子量聚乙烯纤维业务的经营情况来看,2018-2020年,江苏九九久的超高分子量聚乙烯纤维业务收入稳步增长,2019年超高分子量聚乙烯纤维业务营业收入为4.93亿元,同比增长43.73%,2020年公司超高分子量聚乙烯纤维业务营业收入为4.94亿元,同比增长0.2%。

图表9:2018-2020年江苏九九久-超高分子量聚乙烯纤维业务收入变化趋势(单位:亿元,%)

在毛利率方面,2018-2019年,公司毛利率轻微下降,2018年毛利率为51.41%,2019年轻微下降至51.25%,2020年大幅下降至36.81%。

图表10:2018-2020年江苏九九久-超高分子量聚乙烯纤维业务毛利率变化趋势(单位:亿元,%)

5、江苏九九久:超高分子量聚乙烯纤维业务发展规划

图表11:2021年江苏九九久超高分子量聚乙烯纤维业务发展规

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岑晓天

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岑晓天(产业研究员、分析师)

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