干货！2021年中韩锂电池龙头企业对比——韩国LG化学 VS 中国国轩高科

行业主要上市公司：目前国内锂电池行业的上市公司主要有国轩高科(300750);比亚迪(002594);国轩高科(002074);亿纬锂能(300014);孚能科技(688567);欣旺达(300207);派能科技(688063);博力威(688345);德赛电池(000049);猛狮科技(002684);蔚蓝锂芯(002245);鹏辉能源(300438);中天科技(600522);中兴通讯(000063)。

本文核心数据：LG化学和国轩高科发展历程、财务数据、锂电池市场竞争格局、锂电池出货量、价格

发展历程对比：LG化学起步早

LG化学是韩国锂电池龙头企业，而国轩高科是中国锂电池龙头企业。LG化学成立于1974年，2015年进入中国市场，在中国乐金化学(南京)信息电子材料有限公司。公司业务主要包含电池、生命科学、尖端材料和石油化工四大板块，2020年12月1日，LG化学拆分其电池业务板块，成立了全资子公司LG新能源。2021年6月8日，韩国媒体报道称LG新能源正式启动上市流程，预计于2021年第三季度上市，募资规模超10万亿韩元(约合人民币573亿元)，LG新能源估值达100万亿韩元(约合人民币5733亿元)。

相较于LG化学，国轩高科起步较晚。国轩高科成立于2006年，2007年开始布局磷酸铁锂材料生产线，2014年，公司实现动力电池出货量国内第二，全球第六的水平。2015年借壳东源电器，在A股上市，成国内动力电池第一股。近五年来，公司与上海电气、中国铁塔、博世、华为等各行业内龙头企业进行深度合作，2020年获大众汽车(中国)战略入股。

产业链布局对比：国轩高科业务更集中

在产业链布局方面，LG化学的业务包含电池、生命科学、尖端材料和石油化工四大板块，四个板块之间的业务较为独立。电池和石油化工板块是公司最核心的业务，2020年合计占比超80%，其中，锂电池的营收占比为41.1%。

而国轩高科的业务更为集中，仅有锂电池业务和输配电两大业务，其中，锂电池业务占比超九成，2020年，国轩高科电池组业务占比达93.3%。

业绩对比：LG化学是国轩高科的12倍

在营收方面，2018-2020年，LG化学和国轩高科的锂电池业务营收均稳步上升，2020年，LG化学的锂电池业务营收为739亿元，总营收为1732.35亿元;国轩高科锂电池业务营收为62.77亿元，总营收为67.24亿元。

整体来看，无论是锂电池业务营收规模还是总营收规模，LG化学均较大，并且LG化学的锂电池业务营收是国轩高科营收的近12倍，且有逐年扩大的趋势。

市占率对比： LG化学全球市占率第一且增速较快

在市占率方面，按动力锂电池的装机量数据，总体来看，2019-2021年，LG化学的市占率上升较为快速，一年半时间上升了近12个百分点，但国轩高科的市占率下降了0.2个百分点。

2021年上半年， LG化学的市占率为24.05%，位列全球第二，国轩高科的市占率为2.2%，位列全球第八。

经营数据对比： LG化学出货量大且增速快，国轩高科价格低

从锂电池的出货量来看，2018-2020年，LG化学和国轩高科的出货量均稳步增长，其中，LG化学的增速较快，两年增长了163.8%，国轩高科增长了61%，2020年，LG化学和国轩高科出货量分别为67Gwh和6.6Gwh。

从锂电池价格来看，LG化学锂电池价格较高，2018-2020年，LG化学和国轩高科的价格均稳步下降，2020年，LG化学的锂电池价格为11.03元/wh ，国轩高科的锂电池价格为9.45元/wh。

产能及规划对比：LG化学的产能是国轩高科的6倍多

在产能方面，2020年，LG化学的锂电池产能为120Gwh，国轩高科锂电池产能为19.6Gwh，LG化学的产能是国轩高科的6倍多。从LG化学中期规划来看，未来，公司锂电池产能将达260Gwh。根据公司公告，国轩高科将努力实现2025年锂电池产能达到100GWh的战略规划。

韩国LG化学 V.S. 中国国轩高科对比总结

整体来看，LG化学较国轩高科处于绝对领先地位，国轩高科在锂电池市场仍有待挖掘。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国锂电池行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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