2021年中国成品油行业产业链现状分析 原油对外依存度持续走高、进口大量低价原油

石油是工业的“血液”，是重要的工业能源。石油、天然气的发现和利用，已有几千年的历史，但形成一门工业，只有100多年。石油作为高质量的能源，多用途的宝贵化工原料，进入20世纪以来，在国民经济各部门被迅速广泛地利用，引起了世界消费能源结构的巨大变化。

50年代，世界能源消费还主要依靠煤炭，进入60年代，油、气的消费在能源消费构成中迅速增长，到60年代中期，油、气取代了煤炭，居于世界能源消费之首。原油作为成品油的单一原材料，原油市场的变化深深地影响着成品油行业。

成品油行业主要上市公司：目前国外成品油行业上市企业有埃森克美孚、荷兰壳牌、英国石油公司、法国道达尔、美国雪佛龙等。国内成品油行业的主要上市公司有中国石油(601857)、中国石化(600028)、恒力石化(6003)、华锦股份(000059)等。

本文核心数据：全球已探明石油储量、全球石油储量地区份额、中国原油产量和销量、中国原油对外依存率、国际原油期货平均价格、中国原油进口数量及金额。

1、成品油原材料单一 上游供应链影响深远

成品油产业链上游为原油行业，包括石油勘探与开采、原油进出口等，中游则是成品油行业，主要包括成品油的生产、分销和零售等。其中还包含了一些配套产业，包括成品油管道的建设与维护、成品油油库的建设等。下游主要包含有汽车行业、农用车及农用机械、航空航天、公路建设、航运业、燃油发电等。作为产业链的上游，原油的开采与供需对成品油行业影响深远，原油的价格也是成品油价格形成的关键因素之一。

2、 全球石油储量持续攀升 亚太地区石油资源匮乏

据英国石油公司(BP)统计数据显示，2015年以来，全球已探明原油储量以不同的速度逐年递增，但增速逐步下降。2015年，全球已探明原油储量为1.68万亿桶;到2018年，全球已探明原油储量为1.736万亿桶;但2017年以后，全球新增已探明原油储量逐渐减少。2019年全球已探明原油储量出现负增长，仅为1.733万亿桶，同比下降0.12%。

根据美国《油气杂志》的报道，2020年，全球石油储量增长2.6%，为2367.3亿吨。前瞻初步估计，2020年全球已探明原油储量为1.78万亿桶。

根据Oil&Gas Journal的2020年总结报告数据，全球原油资源从地区分布上来看主要分布于中东地区和美洲地区，占比为49%和33%。亚太地区石油资源匮乏，已探明石油储量仅占全球的3%。

3、原油消费量逐年上升 对外依存度达到新高度

据国家统计局数据显示，2015年之后，我国原油产量逐年下降，到2019年开始实现正增长。2020年全国原油产量1.95亿吨，同比增长1.97%。2021年第一季度，我国原油产量达到了4920万吨，同比增长1.4%。

据国家统计局和中国海关总署的数据，2014-2020年，我国原油消费量稳步提升。到2020年，我国全年原油消费量为7.36亿吨，同比增长5.56%。

4、原油价格波动不断 全球货币宽松助力价格攀升

2015年国际原油期货价格大幅下跌，主要由于美国页岩油产量大增，沙特阿拉伯与俄罗斯也加入了扩充的阵营，加剧了供应端压力，使得油价高位回落，油价短期已经进入下行通道。

2016年，国际原油期货价格达到低点后，价格开始回升，主要由于全球主要产油国与组织间达成了减产协议。2017-2019年，国际原油期货价格总体呈现波动变化趋势，大体维持在50-70美元/桶区间。

2020年一季度，受新冠疫情影响，全球原油需求量大幅减少，导致供给与需求端失衡，国际原油期货价格陡然下降。随后OPEC和俄罗斯等世界主要石油生产国达成减产协议，国际原油价格开始走高。截止2021年4月，国际原油期货的平均价格为60.95美元/桶，逐渐恢复至疫情前水平。

5、囤积疫情下的低价原油 相关企业受益颇丰

由于我国原油资源匮乏，长期以来，我国原油都严重依赖进口。2011-2020年中国原油进口量温和增长，2020年中国原油进口量为54239万吨，同比增长7.62%。

从金额方面来看，2014年-2020年中国原油进口金额波动变化，2020年中国原油进口金额为1678亿美元，同比下降30.79%。主要由于2020年原油价格下降，甚至一度出现原油期货负油价，在这种情形下，即使国内需求量受疫情影响有所下降，但是大量的原油还是被进口到国内，出现了油库不够储藏原油的情况。

2021年4月，中国石油发布2021年一季度财务公告，当季营业收入5519.23亿，同比增长8.41%。相较而言，2020年一季度是国内疫情最严重的时期，这样的增长幅度并不大。但是2021年一季度，中国石油净利润277.19亿，同比增长270.75%。主要由于国内市场的回暖和2020年疫情下进口了大量的低价原油，压低了企业的营业成本。

更多数据请参考前瞻产业研究院《中国成品油行业市场调研与投资预测分析报告》，同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究院交流互动。