十张图带你了解移动电竞龙头英雄互娱2017年报看点 营收跨入10亿阵营

2018年2月9日，英雄互娱通过全国中小企业股份转让系统发布关于签署IPO服务协议的公告，正式对外公布将计划于A股IPO，开启新的征程。在英雄互娱向IPO发起冲刺之际，来先看看其2017年业绩表现。

2017年营收超10亿，游戏发行收入占八成

英雄互娱成立于2015年6月16日，是国内数一数二的移动电竞游戏研发商、发行商，拥有全品类移动电竞游戏，且第一个开打移动电竞线上赛、线下赛、职业联赛。作为中国领先的移动电竞运营商，英雄互娱一直处于移动电竞自主研发及运营的前端，目前全球注册用户已达到4亿。

现阶段，英雄互娱主要依靠已发行的《全民枪战2》、《一起来跳舞》、《一起来飞车》等游戏产品获得收入，收入来源主要是为广大移动游戏爱好者提供游戏增值服务，如游戏内的强化道具、游戏周边产品等。

2017年，英雄互娱实现营业收入10.36亿元，较上年同期增长10.66%。英雄互娱营收维持快速增长，主要原因是上线了多款自研游戏和代理游戏，通过多种方式提高了用户活跃度，并且加大了国内和海外市场的推广力度，多款游戏流水市场表现较好，业务快速增长。

从产品类别来看，英雄互娱营收比重最大的是游戏发行收入，2017年为8.38亿元，占比达到80.85%；其次是游戏研发收入，占比为19.15%。

2017年净利润大涨76.74%，毛利率维持高位

2017年，英雄互娱归属于挂牌公司股东净利润9.15亿元，比上年同期上涨72.00%。英雄互娱称，2017年净利大涨是由于处置子公司的股权导致投资收益增加所致。2017年，英雄互娱处置的3家子公司分别为天津英霸科技有限公司、北京龙珠数码科技有限公司、天津量子体育管理有限公司。

从历年的毛利率及净利率来看，英雄互娱的盈利能力还是较强的。2015年以来，英雄互娱毛利率维持在70%以上，2017年达到76.70%，较上年有所下滑；2014年以来，英雄互娱净利率逐年大幅提高，2017年达到近年来最大值85.97%，较上年大幅提升了32.14个百分点。

2017年研发支出7720万元，占比逾7%

众所周知，游戏公司普遍有着较高的毛利率水平，但前期需要足够的研发投入。2017年，英雄互娱研发支出达7720.08万元，同比增长17.12%；研发支出占营业收入比例为7.45%，较上年同期提升了0.41个百分点。

不过，研发支出在增长的同时，研发人员数量却有所减少。2017年，英雄互娱研发人员总计173人，较2016年减少了41人；研发人员占员工总量的比例为20.92%，同比下滑了7.61个百分点。

分学历来看，2017年，英雄互娱研发人员硕士学历共有5人，较上年减少8人；本科以下学历168人，较上年减少33人。

2018年发展展望，将有多款游戏上线

数据显示，2017年中国游戏市场实际销售收入达到2036.1亿元，同比增长23.0%。其中，移动游戏市场实际销售收入1161.2亿元，同比增长41.7%，依旧保持着较快的收入增长速度，所占比重因此继续上升，达到57%。

从用户规模来看，2017年移动游戏用户达到5.54亿人，已经超过端游和页游用户规模的总和。由于移动游戏的碎片时间属性，其市场可见的未来不会被其他类型游戏所取代，未来移动游戏仍将保持高速增长。

在此趋势下，英雄互娱有望持续受益，实现营业收入、净利润持续增长。2018年，英雄互娱将有多款游戏上线，包括《全民枪战3》、《一起来热舞》、《装甲战歌》、《王牌御史》、《弹弹岛3》、《超杀默示录》、《创造与魔法》、《战争与征服》等不同类型的精品手游。

在稳步发展国内业务的同时，英雄互娱还将积极拓展海外市场，提升行业影响力，促进其经营发展战略目标的实现。目前，《全民枪战2》已在港澳台地区、东南亚、北美等10多个国家和地区上线发行；《天天炫舞》、《全民飞车》、《街头篮球》等游戏也已在港澳台地区发行。

以上数据及分析来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国电子竞技行业市场前景预测与投资战略规划分析报告》。

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