2018年中国证券经营机构行业发展现状分析 债券承销发行金额302.09亿元

 2017年经营数据：营业收入3113.28亿元，总资产达6.14万亿元

近期，中国证券业协会对证券公司2017年经营数据进行了统计：证券公司未经审计财务报表显示，131家证券公司当期实现营业收入3113.28亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）820.92亿元、证券承销与保荐业务净收入384.24亿元、财务顾问业务净收入125.37亿元、投资咨询业务净收入33.96亿元、资产管理业务净收入310.21亿元、证券投资收益（含公允价值变动）860.98亿元、利息净收入348.09亿元，当期实现净利润1129.95亿元，120家公司实现盈利。

证券行业2017年全年营业收入同比下滑5.08%，净利润同比下滑8.47%。在各项主营业务收入中，代理买卖证券业务、证券承销与保荐业务、财务顾问业务、投资咨询业务、利息净收入均较2016年下降。不过，整个证券行业的自营业务总体增长迅速，131家券商证券投资收益2017年全年同比增长51.46%。

图表1：2008-2017年证券公司营业收入变化情况（单位：亿元，%）

数据来源：中国证券业协会 前瞻产业研究院整理

根据中国证券业协会的统计，截至2017年12月31日，131家证券公司总资产为6.14万亿元，净资产为1.85万亿元，净资本为1.58万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.06万亿元，托管证券市值40.33万亿元，受托管理资金本金总额17.26万亿元。从近三年的统计数据看，国内证券行业净资产、净资本、托管证券市值均持续增长。客户交易结算资金余额（含信用交易资金）连续三年下降。

图表2：2008-2017年证券公司资产总额变化情况（单位：万亿元，%）

数据来源：中国证券业协会 前瞻产业研究院整理

值得注意的是，2017年，证券行业主营业务结构持续优化，证券公司自营业务收入首度超越经纪业务收入，占比跃居第一，接近三成。

受市场行情震荡、交易量萎缩、费率下降等因素影响，券商经纪业务收入占比近三年来持续下降，2017年代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）820.92亿元，占全年营业收入比重26.37%。2016年、2015年这一数字分别是32.10%、46.79%。

结构化行情之下，券商自营业务收入占比升至第一。统计数据显示，2017年券商证券投资收益（含公允价值变动）860.98亿元，超过了经纪业务收入，占比27.66%。2016年、2015年这一数字分别是17.33%、24.58%。

2017年证券公司债券承销业务：22家证券公司发行金额合计302.09亿元

根据中国证券业协会的统计，2017年全年，22家证券公司作为绿色债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人（沪深交易所市场）共承销发行22只产品，合计金额302.09亿元，其中发行资产证券化产品5只67.94亿元。10家公司承销发行18只创新创业公司债，合计金额40.23亿元。38家公司参与地方政府债券合计中标391.46亿元，合计中标地区21个。

具体情况如下：

图表3：2017年绿色债券（含资产证券化产品）已发行金额

数据来源：中国证券业协会 前瞻产业研究院整理

图表4：2017年创新创业公司债已发行金额

数据来源：中国证券业协会 前瞻产业研究院整理

图表5：2017年地方政府债券实际中标金额

数据来源：中国证券业协会 前瞻产业研究院整理

图表6：2017年地方政府债券实际地区个数

数据来源：中国证券业协会 前瞻产业研究院整理

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国证券经营机构市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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