镍铁产能急剧扩充行业遭遇供需拐点

许志新2015-07-12 09:22

镍铁因其特有性质可提高钢的抗弯强度和硬度，同时镍铁合金对降低不锈钢冶炼成本的优势逐渐得到体现，镍铁在不锈钢原料中占据了重要的地位。前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国镍铁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2010年以来，国内镍铁产量呈不断增长趋势。特别是近两年产能得到扩充释放后，产量明显大幅上升。2013年为668.26万吨，同比增长30.98%；数据显示，2014年我国镍铁产量为1115.25万吨，同比大幅增长68.39%。其中7、8、9月份为全年生产高峰期，单月产量超过100万吨，10、11月因为行情低迷和北京APEC会议的原因，产量大幅减少，12月镍铁行情略有回暖，工厂开工情况顺利，产量有部分恢复。

图表1：2010-2014年国内镍铁产量变化情况（单位：万吨）

资料来源：前瞻产业研究院整理

据中国特钢企业协会不锈钢分会数据，2014年，全国消费镍铁的300系、200系不锈钢粗钢产量分别为1086.5万吨和637万吨，合计1723.5万吨，按吨钢平均消费0.46吨镍铁计算，镍铁需求量为792.81万吨。

图表2：2010-2014年不锈钢镍铁需求量变化情况（单位：万吨，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

2014年11月和12月中国镍生铁产量的快速下降，内蒙和辽宁等地的开工率不足3成，后续能够补充进库存的铁已经不足，镍铁实质是在紧平衡的阶段，太钢报出12月份高镍铁采购价大幅上涨，从而推动镍铁价格再次大幅上涨；菲律宾矿区仍在雨季时间，国内港口库存量呈下降状态。但随着2014年镍铁产量的爆发式增长，从上述数据分析后得出，国内镍铁供应将由短缺逐渐转变为过剩，因此随着未来更多的产能释放，需求增长难以匹配，产能过剩也将越发明显。

产能过剩大大制约了价格走强，企业或遭影响

从镍铁价格走势来看，2014年6月以来整体不断下滑，一方面是受原材料价格及下游不锈钢行业的影响，镍铁合金价格波动幅度较大，另一方面是自身产能的急剧释放，带来的产能过剩也大大制约了价格，镍铁的持续低迷无疑会给生产企业经营业绩带来了极大的影响。

图表3：2011-2014年镍铁合金价格变化趋势（单位：元/镍，元/吨）