一文解读2018中国药品研发综合实力排行榜 砸钱营销扩张市场是普遍现象

《2018中国药品研发综合实力排行榜》：恒瑞医药研发投入最强

不久前，《2018中国药品研发综合实力排行榜》发布，业界热议不断。2018年，恒瑞医药重回王者宝座；正大天晴则依旧以其优异的创新力斩获排行榜第二、上海复星医药稳步升至第三位。

此外，对比2017、2016两届总榜，可以看到恒瑞、正大天晴、复星、海正、豪森、齐鲁、科伦三年排名均位列前十，虽然具体名次因当年的表现有些许变动，但其综合实力均不可小觑。且在2018年的榜单中，还有新型创新力企业的崛起，百济神州、浙江华海作为年度黑马，冲破重围，跻身十强。

从这十强中已公布的研发投入数据（共四家公布了整个企业的研发投入）来看，2018年上半年，恒瑞医药研发资金投入最多，强度也最大，共9.95亿元的研发资金，在上半年营业总收入中占比12.8%。

重广告轻研发，砸钱营销扩张市场成普遍现象

从上图可以发现，这四家研发实力十强内的公司，销售费用极高——恒瑞医药在上半年投入销售费用77.6亿元，占营业收入的36.1%；石药集团、复星医药、海正药业的销售费用，或者说广告费用占营业收入比重，也已经在33.4%、32.1%、21.2%的水平，复星医药的销售费用已经达到研发费用的三倍多。

值得注意的是，这中“重广告轻研发”的现象在医药行业尤其突出。2018年上半年，医药类上市公司广告支出占全部A股上市公司广告总支出的39.58%，研发费用仅占全部A股研发总费用的6.66%。

数据显示，283家可比医药行业上市公司在2018年上半年研发费用共计170.36亿元，平均每家公司支出研发费用6019.79万元；合计实现营收6875.7亿元，研发总费用占营业总收入的比重为2.5%。相比之下，251家可比医药行业上市公司2018年上半年支出广告费用473.6亿元，平均每家公司支出广告费用1.89亿元；合计实现营业收入6016.59亿元，广告总费用占营业总收入的比重为7.87%。

整体来看，2018年上半年，医药类上市公司广告费用投入是研发费用投入的三倍。进一步统计发现，A股市场中有34家医药类上市公司的广告费用是研发费用的10倍多，12家公司达到20倍多。

业内人士分析，新兴行业中，不排除有些公司可以依靠打广告等砸钱方式取得超额市场份额。但是，保持较高研发投入产生的技术优势，才真正具备可持续性，在细分领域保持高速增长。

以上数据分析参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国医药行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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