核电行业发展潜力巨大 沿海市场总量近5000亿元

刚性成本模式，核电项目前期投入昂贵

2016年并网的核电项目的单位开发成本均超过12000 元/千瓦，约为同期火电项目的3-4 倍。折旧是核电成本的重要组成部分。折旧在核电运营商的营业成本中的占比接近40%，而在火电企业营业成本中的比重仅 15%左右。运营成本低。2016 年中国核电的度电变动成本约为华能国际的 1/4。当上网电量达到盈亏平衡点之后，核电项目的边际利润增长颇为可观、利用率高。

我国核电机组大部分以基荷模式运行，不参与电网调峰， 发电量近乎全额上网， 近5 年平均利用小时数高达7596 小时，远高于其他发电类型。

我国各种发电类型年发电小时数统计

资料来源：前瞻产业研究院整理

中国核能发电量

根据前瞻产业研究院发布的《核电行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，2018年1-3月中国核能发电量统计显示，2018年3月中国核能发电量为217.6亿千瓦时，同比增长1.7%;2018年1-3月中国累计核能发电量为611亿千瓦时，累计增长11.6%。

2017年-2018年3月中国核能发电当月产量统计情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

2017年-2018年3月中国核能发电累计产量统计情况

数据来源：前瞻产业研究院整理

中国各地区当月核能发电量排行

在2018年3月中国各地区当月核能发电量排行榜中，广东省排名第一，3月当月产量为62.5亿千瓦时，同比增长10.9%;福建省排名第二，3月当月产量为53.1亿千瓦时，同比增长5.9%;浙江省排名第三，3月当月产量为42.2亿千瓦时，同比下降14.1%。

2018年3月中国各地区核能发电当月产量排行榜

数据来源：前瞻产业研究院整理

2018年3月中国各地区核能发电累计产量排行榜

数据来源：前瞻产业研究院整理

沿海市场容量可观

沿海市场总量近5000亿元。截止到2017 年底，我国已投运核电机组37 台，装机容量3581万千瓦; 在建19 台， 规模2200.4 万千瓦。 根据“十三五” 能源规划，到 2020 年我国将实现5800 万千瓦投运、 3000 万千瓦在建的目标，但目前尚有3018 万千瓦的缺口。 以三代机组平均造价1.6 万元/千瓦预估，沿海核电市场总量近5000 亿元。为完成目标，2018-2020 年核电装机的复合增长率应达到17.43%。 远期看来，我国核电发展潜力巨大。据世界核协会统计，截止2017 年底，我国筹建及储备项目总量约1.64 亿千瓦。