预见2024:2024年中国环氧丙烷市场供需现状、竞争格局及发展前景分析 2029年环氧丙烷产量或超700万吨

环氧丙烷行业主要上市公司:红宝丽(002165);滨化股份(601678);航锦科技(000818);中化国际(600500);怡达股份(300721);齐翔腾达(002408);维远股份(600955);华泰股份(600308);美邦科技(832471);石大胜华(603026);万华化学(600309)等

本文核心数据:中国环氧丙烷产能;中国环氧丙烷产量;中国环氧丙烷表观消费量;中国环氧丙烷价格

行业概况

1、定义

环氧丙烷简称PO,是仅次于聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯类衍生物。其化学性质活泼,可与水、氨、醇、二氧化碳等反应,生成相应的化合物或聚合物。环氧丙烷是重要的基础化工原料,主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等。

环氧丙烷的生产工艺主要有氯醇法、共氧化法(间接氧化法)和过氧化氢直接氧化法(HPPO)。其中,共氧化法又分为乙苯共氧化法(PO/SM)和异丁烷共氧化法(PO/MTBE)。不同生产工艺的优缺点汇总如下:

图表1:环氧丙烷主要工艺比较分析

2、产业链剖析:下游应用较广

环氧丙烷行业上游主要为丙烯、双氧水、氯气、乙苯、异丁烷等原材料和催化剂制造企业;中游为环氧丙烷研发生产企业;下游环氧丙烷衍生物,包括聚醚多元醇、丙二醇等;终端产品应用行业包括家电、汽车、建筑、医疗等。

图表2:中国环氧丙烷行业产业链结构

上游原材料获催化剂供应商主要包括中石化、渤海化学、荣盛石化、中触媒等;中游环氧丙烷生产企业包括万华化学红宝丽滨化股份中化国际等;下游衍生品生产企业包括万华化学奥克股份隆华新材红宝丽滨化股份等。

图表3:中国环氧丙烷产业链生态图谱

行业发展历程:进入绿色化转型升级阶段

自20世纪60年代起,中国开始使用自主开发的氯醇法生产环氧丙烷。20世纪80年代,中国开始引入日本、美国等国家的技术,环氧丙烷生产水平大幅提升。2000年以来,国内企业自主研发能力提升,加快对原有产能进行改造,产能提升较快。2014年,中石化长岭分公司自主研发的HPPO装置打破国外技术垄断,HPPO法开始发展。2018年以来,中国环氧丙烷产能大增,进口依存度逐渐降低。另外,近年来环保要求加大,氯醇法逐渐淘汰,行业进入绿色化转型升级阶段。

图表4:中国环氧丙烷行业发展历程

行业政策背景:加快淘汰落后产能

近年来,环氧丙烷所在化工行业环保要求增加,国家发布《产业结构调整指导目录(2024年本)》等一系列政策,加快淘汰氯醇法生产工艺,推动环氧丙烷行业绿色化、低碳转型。2023-2024年中国环氧丙烷行业重点政策汇总解读如下:

图表5:2023-2024年中国环氧丙烷行业重点政策汇总

行业发展现状

1、中国环氧丙烷产能情况:2023年产能超过600万吨/年

2019-2023年,中国环氧丙烷产能呈现上升趋势,2019-2021年在400万吨/年以下,2022年产能增长至490万吨/年,2023年产能增长至612万吨/年,同比增长24.85%。

图表6:2019-2023年中国环氧丙烷产能(单位:万吨/年)

2、中国环氧丙烷产量情况:2023年产量达到431万吨

2019-2023年,中国环氧丙烷产量呈现上升趋势。2021年以来,年产量均在300万吨以上,2023年年产量达到431万吨,同比增长13.31%。

图表7:2019-2023年中国环氧丙烷产量(单位:万吨)

3、中国环氧丙烷进出口数量规模:行业处于贸易逆差状态

2019-2023年,中国环氧丙烷进口金额先增后降,2023年为25.89亿元,同比下降7.19%;出口金额规模较小,2023年为0.42亿元,同比下降61.54%;2024年1-6月,进口金额和出口金额分别为9.94亿元和0.86亿元。整体来看,行业处于贸易逆差状态。

图表8:2019-2024年中国环氧丙烷进出口金额情况(单位:亿元)

2019-2023年,中国环氧丙烷进口规模呈现下降趋势,出口规模始终较小,行业整体处于贸易逆差状态。2023年行业进口数量为34.57万吨,同比增长13.64%,出口数量为0.43万吨,同比下降63.48%,进出口数量合计35万吨,同比增长10.77%。2024年1-6月,中国进口环氧丙烷14.09万吨,出口1.15万吨。

图表9:2019-2024年中国环氧丙烷进出口数量规模(单位:万吨)

4、中国环氧丙烷表观消费量情况:2023年达到465万吨

从中国环氧丙烷表观消费量看,2019-2023年呈现上升趋势,2021年以来中国环氧丙烷表观消费量均在400万吨以上,2023年达到465万吨,同比增长13.55%。

图表10:2019-2023年中国环氧丙烷表观消费量(单位:万吨)

注:表观消费量=产量+进口量-出口量

5、中国环氧丙烷价格变化情况:呈现波动下降趋势

2023年3月以来,中国环氧丙烷均价呈现波动下降趋势。2023年3月中旬,环氧丙烷价格在10700元/吨左右,随后价格快速下降又快速上升,在5月中旬重新回到10000元/吨以上,之后价格开始波动下降。2024年7月29日最新数据显示,中国环氧丙烷价格为8963元/吨,较2024年1月1日的9225元/吨,下降2.85%。

图表11:2023-2024年中国环氧丙烷均价(单位:元/吨)

行业竞争格局

1、企业竞争格局分析

不完全统计,截至2024年7月31日,中海壳牌、镇海炼化、万华化学、中化国际、嘉宏新材料、江苏恒瑞等企业的环氧丙烷现有产能较多,均在40万吨及以上。

图表12:截至2024年中国环氧丙烷生产企业环氧丙烷现有产能排名(单位:万吨/年)

注:数据截至2024年7月31日。

2、区域竞争格局分析

从上市公司区域分布看,中国环氧丙烷上市公司主要分布在山东、江苏、辽宁、河北、上海等省市,其中山东的环氧丙烷上市公司数量较多,包括万华化学、滨化股份、齐翔腾达、维远股份、华泰股份石大胜华等。

图表13:截至2024年中国环氧丙烷上市公司区域分布情况

行业发展前景及趋势预测

1、发展趋势:落后工艺逐渐淘汰,行业供需均增长

技术方面,随着国家节能降碳政策的持续推进,氯醇法制环氧丙烷规模将逐渐减少,共氧化法(PO/SM)、过氧化氢直接氧化法(HPPO)等工艺制环氧丙烷规模将逐渐增加。新工艺异丙苯(CHP)法技术研发加快,应用装置逐渐增加。

从供需角度看,供给方面,国内新建环氧丙烷项目仍在增加,预计产能和产量仍将保持增长;需求方面,据金联创不完全统计,2024年预计环氧丙烷下游聚醚多元醇、丙二醇新增产能超过200万吨,对于环氧丙烷的需求将增加。整体来看,2024年预计环氧丙烷仍有阶段性产能过剩的风险。

图表14:中国环氧丙烷行业发展趋势分析

2、发展前景:2029年中国环氧丙烷产量规模预计将超过700万吨

环氧丙烷作为一种基础化工原料,下游产品类型较多,包括聚醚多元醇等行业,终端应用广泛。随着中国环氧丙烷工艺的逐渐成熟和新建产能项目的逐渐投产,中国环氧丙烷的产量仍将保持增长,预计到2029年中国环氧丙烷产量将超过700万吨。

图表15:2024-2029年中国环氧丙烷产量规模预测(单位:万吨)

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国石油化工产业深度调研与投资战略规划分析报告》。

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