【行业深度】2024年中国地铁行业竞争格局及市场份额分析 区域市场集中度较高

行业主要上市公司：中国中铁(601390.SH)、中国铁建(601186.SH)、隧道股份(600820.SH)、宏润建设(002062.SZ)、中国中车(601766.SH)等

本文核心数据：地铁行业市场竞争梯队;地铁行业竞争格局;地铁行业市场集中度

中国地铁行业市场竞争梯队

按企业的营业收入为划分依据，中国地铁行业可划分为4个竞争梯队。第一梯队包括中国中铁和中国铁建，年营业收入规模超过5000亿元;第二梯队企业的营业收入在500-5000亿元之间，包括中国中车和隧道股份等;第三梯队企业的营业收入在50-500亿元之间，包括宏润建设、腾达建设等;第四梯队企业的营业收入不超过50亿元，包括康尼机电、辉煌科技等。

注：截至2024年4月，由于部分企业2023年数据暂未披露，此处为2022年信息。

地铁运营里程竞争格局

截至2023年年底，在运营里程方面，运营里程长度超过700公里的城市仅有上海和北京，分别达到795.37公里和760.79公里。其次，成都、深圳、广州、杭州4个城市的地铁运营里程均在500公里以上;重庆、西安的地铁运营里程均在300公里以上。

地铁线路竞争格局

在地铁线路方面，截至2023年年底，北京是目前全国唯一一个地铁线路数量超过20条的城市;其次是上海和深圳，分别拥有地铁线路18条和15条。此外，地铁线路数量超过10条的城市还有成都、广州、武汉和杭州。

地铁客运强度竞争格局

客运强度是衡量轨道交通运输能力的重要指标，反映线路单位长度上每日的载客量，体现线路的运营效率。截至2023年年底，全国共有8个城市的地铁客运强度超过1.00万人次/公里·日。其中，广州和深圳的客运强度最大，分别达到1.55万人次/公里·日和1.35万人次/公里·日，是中国地铁最繁忙的两个城市。其次，北京、上海、长沙、西安4个城市的地铁客运强度超过1.20万人次/公里·日。

中国地铁行业市场集中度

据中国地铁运营里程区域分布情况计算，2023年地铁行业市场集中度CR1为9.31%、CR3为24.80%、CR5为37.75%、CR10为60.93%;根据地铁线路区域分布情况计算的结果类似。可以看出，中国地铁行业的区域集中度相对较高。

中国地铁行业公司业务布局及竞争力分析

在业绩表现方面，中国中铁和中国铁建遥遥领先，2023年收入超过10000亿元，地铁相关业务收入超过千亿。在区域布局方面，目前中国地铁企业主要是布局在境内地区，中国中铁、中国铁建、隧道股份等竞争实力较强的大型央企国企的布局区域延伸到了海外地区。

注：业务是指各上市企业与地铁相关的业务，各上市企业数据口径不完全一致。

中国地铁行业竞争状态总结

从五力竞争模型角度分析，地铁是重要的市政基础设施，也是目前中国城市轨道交通主要的通行方式，虽然市域快轨、轻轨等制式在一定程度上可能会对地铁产生替代作用，但总体来看被替代的威胁较小。行业上游环节是提供地铁建造所需服务、材料、设备的供应商，由于地铁零部件、盾构机的专用性较强，此类供应商议价能力较强;而国内钢材、铝材等原材料供应相对充足，此类供应商的议价能力较弱。行业下游是地铁的运营、维护等环节，市场参与者多为各地地铁运营集团，属于国有企业，议价能力较强。虽然国家近年来提倡打破既有城市轨道交通行业垄断性较强、外部企业难以进入行业的局面，但目前地铁行业的进入门槛仍较高，需要强大的资金和技术实力，潜在进入者产生的威胁较小。目前，市场上能够参与地铁施工的企业不多，头部企业竞争实力较强，未来可能会有新的企业入行，但总体来看行业竞争格局较为稳定。

根据以上分析，对各方面的竞争情况进行量化，1代表最大，0代表最小，目前我国地铁行业五力竞争总结如下：

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国地铁行业发展前瞻及投资战略规划分析报告》。

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