第4个IPO！海底捞张勇夫妇将赴美敲钟上市，双重上市能否扩大海外商业版图？【附海底捞企业分析】

图片来源：摄图网

5月13日，海底捞在美国证券交易委员会(SEC)披露公告，海底捞海外业务特海国际控股有限公司(下称“特海国际”)将发行2,692,700股美国存托股票(ADS)，预计该股将在纳斯达克股票市场交易，代码为“HDL”。本次发行完成后，假设承销商不行使购买额外美国存托股份的选择权，张勇控制的实体将总共拥有公司已发行股份的45.66%。

据特海国际官网显示，特海国际是海底捞在大中华区以外餐厅业务的负责主体，截至2023年12月31日，特海国际在国际市场共经营115家餐厅，其中70家位于东南亚地区，17家位于东亚地区，北美地区则有18家。

据悉，这已经是特海国际的第二次上市。2022年12月30日，特海国际在港交所以介绍的方式挂牌上市，距离此次申请赴美上市的时间间隔不足一年半。假如特海国际顺利登陆纳斯达克，海底捞创始人张勇舒萍夫妇将在海底捞、颐海国际、特海国际(在港IPO)以外，迎来第四个IPO。

餐宝典研究院院长汪洪栋表示，特海国际推动双重上市一方面是希望扩大自身在海外的商业版图，另一方面则是想把握当前中餐出海的浪潮。

特海国际在招股书中表示，双重上市募集所得资金净额的约70%将用于提升品牌并扩大全球餐厅网络；约10%将用于投资供应链管理能力，例如建设更多的中央厨房;约10%将用于研发，以增强数字化和其他技术在餐厅管理中使用;以及约10%将用于营运资金和其他一般公司用途。

回看海底捞企业发展情况：

——海底捞：火锅业务的布局历程

海底捞品牌成立于1994年，2018年在香港联交所主板上市，目前已经成长为国内火锅行业的龙头企业。多年以来，海底捞不断建立门店，拓展市场。截止2020年底，海底捞在全球拥有1298门店，覆盖亚洲、北美洲、大洋洲、欧洲等市场。

——海底捞：门店布局情况

门店数量的扩充有助于营收规模的增长。近两年海底捞门店数量在快速扩张，2020年海底捞净全球门店总量已经达到1298家，净开店数量达到530家，较2019年均有快速增长。

——海底捞：火锅业务经营业绩

从海底捞的经营情况来看，受益于门店的快速扩张，2017-2020年，海底捞火锅业务收入稳步增长，但在盈利能力方面，由于受汇率波动、成本上升等原因的影响，2017-2020年公司毛利率在持续下降。

——海底捞：火锅业务发展规划

根据公司公报信息显示，海底捞未来的经营策略仍然是扩张之路，并且在扩张中寻求服务和技术的提升。具体策略为：提高餐厅密度及拓展餐厅覆盖区域、持续提升就餐体验、继续创新和新技术方面的投入和寻求收购优质资源。

前瞻产业研究院分析认为，未来，火锅外卖、自热火锅、火锅食材超市等新业态将逐渐兴起，满足消费者更多火锅消费场景;此外，随着消费者食品安全意识的不断提高，食品安全将成为火锅企业首要关注的问题;最后目前我国火锅行业企业众多，同质化问题严重，未来火锅企业将朝着个性化、多元化的趋势发展。随着我国居民收入水平的提高以及对饮食消费需求的提升，我国火锅行业发展前景宽广。根据沙利文数据预计，到2025年我国行业市场规模将达到8501亿元。

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更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国火锅连锁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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