2024年第一家卖身的PE机构：125亿美元促成2024年VC/PE行业最大并购案【附VC/PE行业发展现状分析】

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近日，全球规模最大资产管理集团贝莱德宣布，同意以约125亿美元(含30亿美元现金、价值约95亿美元的贝莱德股票，约合人民币896亿元)对价并购资产管理规模超1000亿美元的知名PE机构Global Infrastructure Partners(简称GIP)，并促成2024年VC/PE行业最大并购案。交易完成后，贝莱德在全球的影响力将进一步提升。同时，一家知名PE机构也将在历史舞台上消失。

GIP成立于2006年，投资项目涉及能源、运输、航空等领域。而面对全球资本的寒意，GIP决定尝试拓展投资领域，募集了220亿美元用于投资新能源和数字经济等科技领域。然而，全球资本市场的变动，尤其是2020年后美元VC/PE的冲击，使得GIP的处境发生逆转，最终选择以卖身方式结束投资生涯。

从GIP卖身给贝莱德回看VC/PE行业：

——股权投资市场情况

股权投资方面，2021年上半年国内疫情虽仍有反复但总体控制良好，经济复苏预期推动投资案例数和总投资金额快速增长，股权投资市场明显回暖，投资案例数和金额分别同比上升26.0%和50.3%。大消费类投资显著回暖，“IT”、“医疗健康”、“半导体及电子设备”等行业保持高投资热度。

——VC/PE投资机构汇总

2020年共有565家中国企业在全球市场IPO，其中共有386家具有VC/PE背景，VC/PE投资机构的IPO渗透率为68.32%。高瓴资本在2020年共投出26家IPO企业，2家科创板企业，拔得头筹。其次是红杉中国投出22家IPO企业和2家科创板企业。整体来看，高瓴资本、红杉中国和深创投是中国VC/PE界的点金石。

——有VC/PE支持的成功上市企业占比不断提高

在被投企业建立到上市的过程中，创投企业的存在能够更好的帮助企业规范化发展并顺利上市从国内上市企业有无VC/PE支持中也可以看出，随着时间的推移，有VC/PE支持的企业占整个国内上市企业比重不断提高，2021年68%的上市企业在上市前有VC/PE的支持。

具体看各细分市场，在主板和科创板上市的企业获得VC/PE支持比重均高于平均水平，占比分别为72%和85%。2021年创业板上市企业中虽然PE/VC支持的企业占比相对较少，但绝对数量也达到130家，占比也超过60%。

分析人士认为，GIP卖身只是全球资本拉开洗牌序幕的缩影。VC/PE在经历1.0、2.0、3.0裂变后，变得格外臃肿，很多投资机构是冲着拿管理费来的。GIP卖身会给全球资本给予启示，也会加速VC/PE行业的优胜劣汰。在2024年，VC/PE机构面临着艰巨的投资任务，强者恒强的逻辑贯穿全行业，缺乏多重能力的投资机构会死掉。

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