30年飙涨百倍！人口第一大国的真相是什么？

2023年12月12日，风云变幻的国际贸易格局，又一次迎来了重磅变化!

中国和越南最高领导人碰面会谈后，共同发布联合声明，其中最值得关注的表述就放在了标题——“具有战略意义的中越命运共同体”。

这个称呼不属于中国官方描述外交关系的传统称号系统，但无论是“战略”在传统语境中的意义，还是“命运共同体”在近几年官方宣传中所显现的地位，都说明这个称号的非同寻常。

而在高屋建瓴的宣传辞令之下，这也必然意味着中国和越南在多方面的合作将获得有力推进，其中自然也包括产业合作。

这或许将直接决定“新世界工厂”两大竞争者的未来命运。

1

越南和印度，一直是网上呼声最高的“新世界工厂”候选者。

印度的最大优势在于人多势众。根据联合国人口司对全球人口的估计和预测，2023年4月份，印度的人口达到14.2577585亿人，超越中国成为世界人口第一大国。同样的人口量级意味着，只要印度领导人的智力没问题，简单摸着过去几十年的中国过河也能取得不错的成果。

而且按照现在的趋势，印度人口曲线预计还将保持上升态势，直到2060年左右才会达到17亿的峰值。几十年的人口红利时间，足够他们铆足马力发展制造业。

越南人口只有不到1亿，从国际竞争的历史规律来看，是无法和印度竞争的。

不过他们有一个优势——离全球工业中心很近。

不仅仅是地理上，政治上，越南以抄中国作业为工作中心，大到“革新开放”“两个一百年”的宏观规划，小到年度政策文件，最重要的工作流程就是翻译;文化上，《西游记》、《还珠格格》等老文化产品至今仍风行越南，《甄嬛传》之类披着古装皮的东亚现代职场剧也首先“荼毒”着越南人。

这意味着从产业政策到具体的产品，越南人和中国人都有相近的偏好，除了关税和国界，越南承接中国产业转移几乎没有障碍。如果能依托于这个优势抢先建成东南亚制造业高地，以区域大国的身份对6亿多人施加影响，也不是不能和印度掰手腕。

而两国现在也确实在全球分工的同一生态位的同一水平上激烈对拼。

首先，双方都是全球资本相当看好的国家，尤其是印度，其官方公布2022财年(当年Q2-次年Q1)外国直接投资(FDI)流入总额达到了709亿，几乎达到差不多时间内中国(2022自然年为1891亿)的一半。

相较而言，2022年越南官方公布FDI数额为277亿美元，虽然在发展中的工业国里还不错，但似乎比印度还差得多。

不过，细看的话，越南加工制造业吸收了168亿美元外资，占FDI总额的60.6%，再算上和制造业息息相关的电力系统吸收了23亿美元，近200亿、约7成的FDI投在了制造业相关领域。

印度虽然没直接公布2022年流入制造业的外资数额，但可以推断可能还不如越南，甚至是远远低于越南。

首先是按照印度公布的2021财年FDI数据，在吸收的848亿美元FDI中，有213亿美元投入了制造业领域，约占25%。按这个比例，2022财年投入制造业的外资应该在180亿美元左右。

其次，有理由相信，2022财年印度制造业FDI是到不了这个比例的。

印度制造业2021财年吸纳的外资比例，是在经过一波异常波动后实现的，比2020财年高了76%，使得前五大吸引外资的行业中，和制造业相关的计算机软硬件占比(24.60%)排名第1，汽车工业(11.89%)的排名第4，这都不是印度常态。

而在2022财年，印度在FDI总量下降的同时，计算机软硬件、汽车工业的比例分别大幅下降至16%和5%，排名也各退1位，包含金融业在内的服务业重新占据榜首。

总的来说，从内部情况看，投资越南的资本绝大多数还是奔着搞实业去的，而去印度的外国资本还是更喜欢参与本土的金融游戏。

所以我们也能看到，印度实体经济基础明明没这么强势的情况下，印度股市总市值突破4万亿美元、3年涨2倍、30年飙涨百倍等新闻却能频频登上热搜，成为了全球金融市场第二诡异的现象。

而在全球工业体系扮演的角色方面，越南似乎更早拿到了“工厂”的剧本，这点从各自的出口产品结构就能明显看出来。

根据CEPII-BACI数据库，2021年，双边贸易统计口径下的印度和越南总出口额分别为4030亿美元和3560亿美元，有差距但大体属于同一数量级。

但是2个国家的出口产品结构有明显差别，这点在麻省理工开发的可视化数据平台上非常明显。

越南向全世界输出最多的产品是广播设备(511亿美元)、电话(253亿美元)、集成电路(182亿美元)、办公机器零件(117亿美元)和纺织鞋类(97.9亿美元)，都是基础的工业产品。

从图上可以很清楚地看出，机械电子装备(蓝色色块)、纺织工业(绿色色块)和其他民用轻工业产品(灰色色块)占了越南出口的一半。

而印度主要向全世界提供精炼石油(490亿美元)、钻石(263亿美元)、包装药品(192亿美元)、珠宝(107亿美元)和大米(100亿美元)。

在出口结构图中，印度虽然也大量出口化工(浅紫色)和机械(蓝色)、交通装备(浅蓝色)等工业品，但也有很大比例的加工、未加工能源矿产(褐色、棕色色块)以及农产品(黄、浅绿、浅粉色块)。

两厢比较，印度很大程度上表现出一个刚刚启动工业化的农业国样子，向全世界大量出口原材料的同时，也开始供应一部分工业产品;反观越南，已经开始接过中国向发达国家供应廉价消费工业产品的大棒了。

这点在各自的产业结构上也有反映。

过去10年，越南已经将农林渔产业占比从15%以上压缩到10%左右，呈现出工业、服务业并驾齐驱的状态，产业结构已经接近河南、河北。

同期的印度虽然大张旗鼓地搞了多年“印度制造”，但工业占比不升反降，农业占比甚至还有阶段性提高，服务业倒是在波动中总体提升，呼应了前面资本更看重印度第三产业的看法。对照国内看，印度现在刚刚到广西的水平。

2

目前，越南在和印度的竞争中已经取得了半个身位的领先，而中越关系的最新变化，可能会帮助越南稳固亦或是拉大优势。

越来越多自媒体忧国忧民地讨论“人口红利消失”“外向型经济受阻”的问题。

但是即便只看出口额，中国在全球出口中的重要地位也还没有出现大的变化。2018年被视为中国制造业外迁的重要节点，但在那之后，中国出口额依然继续提高了2年，在2021年达到巅峰的15.1%。

2022年有小幅下滑，但依然远远高出世纪初关于中国“世界工厂”讨论热度最高的时候。

单看制造业的话，2022年中国制造业出口额占全球制造业出口总额的21.72%，重要性更加凸显。

当然，中间也不是全没有变化。

今年前6个月，中国在美国商品进口中的占比为13.3%，远低于2017年21.6%的峰值。中国终于失去了美国最大进口来源地的地位，相继被加拿大和墨西哥超过，降到了第3。

站在中国视角，截至今年10月，美国在中国商品出口中的占比已下降至14.86%，较5年前的近20%有了大幅下滑。

不过在另一边，中国对东盟的出口却在持续增加，从5年前的12.83%增加到了15.36%，东盟也因此成为我国第一大出口目的地。

对发达国家，中国扮演的是用相对廉价的商品维持他们低成本奢侈生活的角色，但对于刚刚入门工业化的国家而言，中国输出的加工机械、核心零部件和中高级工业品等相对高价值产品，是维系他们“三来一补”体系的关键。

这点直观反映在中国中间品出口的发展上。虽然没有最新数据，但根据早前WTO的《全球中间品贸易报告》，2021年我国在全球中间品出口中的份额为12.9%，较2017年的10.5%有明显上升。

其中，我国低技术制造业中间品出口份额从14.2%上升至20.1%，中高技术制造业也从16.7%上升至18.8%。

而在商务部主办的《国际商报》网站上，题为《中越经贸合作火热进行》的文章刚刚强调了“中国与越南产业链供应链合作日益紧密，中间产品贸易增长迅速”，指出“1-11月，中越两国中间产品进出口额为1.01万亿元，比重占中越贸易总额近7成”。

或许还有人记得，今年美股最热闹的泡沫就来自越南造车企业VinFast。

这家打着“为越南造车”口号的企业8月15日上市当天暴涨270%，10天暴涨700%，然后又用1个半月跌去9成，市值从巅峰超过1900亿美元、全球第3跌到如今150亿美元，沦为笑话。

不过，如果抛开在美股的暴涨暴跌不提，这个水平本身并不可笑，毕竟其已经高于小鹏和蔚来了，说明全球投资者依然看好这家公司。

而这个所谓越南“民族汽车”品牌背后倚仗的，实际上是全套中国电动汽车产业链。

其电池来源于宁德时代和国轩高科、毫米波雷达来源于易行道、电子水泵和热管理控制阀来源于飞龙股份、HUD抬头显示来源于华阳电子、电池箱体总成来源于威唐工业、涂装工厂是杜尔中国承建的、焊装是广州明珞和fft承建。

这足以说明，说明今天的中国制造业已经能够深刻影响其他国家配套产业的运作。

面对这一现实，越南选择稳稳抱住“大腿”，印度却还在“坑杀”中资企业并抵制中国产品，这种对比，将决定“世界工厂”竞争的结局。

前瞻经济学人APP 产业观察组

更多行业研究分析详见：

《2023-2028年中国先进制造业发展前景预测与投资战略规划分析报告》，前瞻产业研究院

同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、行业地位证明、IPO咨询/募投可研、IPO工作底稿咨询等解决方案。在招股说明书、公司年度报告等任何公开信息披露中引用本篇文章内容，需要获取前瞻产业研究院的正规授权。

更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。

参考资料：

【1】FDI attraction situation in Vietnam and Vietnam’s overseas investment in the first nine months of 2023 | 越南计划投资部

【2】Investment climate in India has improved considerably since the opening up of the economy in 1991. | INVEST INDIA

【3】突然暴涨1万亿!恒大模式，竟在越南大获成功 | 前瞻经济学人