IPO前分红33亿，却拟募资还贷17亿！深交所：终止福华化学上市【附磷化工行业分析】

（图片来源：摄图网）

福华通达化学股份公司IPO前分红33亿，却拟募资还贷17亿引起市场重大关注。11月1日，深交所网站显示，由于福华通达化学股份公司(下称“福华化学”)申请撤回发行上市申请文件。深交所决定终止对其首次公开发行股票并在主板上市的审核。

福华化学在2021年进行了7亿元的分红，并在2022年再分红26亿元。福华集团是福华化学的主要股东，直接持有其44.25%的股权，通过其全资子公司福华丰瑞和福华祥瑞分别间接持有福华化学6.94%和5.14%的股权。福华集团总共控制了福华化学56.32%的股权。

在大手笔分红之后，福华化学计划募资60亿元，其中27.51亿元用于补充流动资金和偿还银行贷款。

根据福华化学的披露，以不超过17.585亿元用于偿还银行贷款，也就是说，偿还银行贷款是此次福华化学深市主板IPO最主要项目用途。

这个金额恰好覆盖了2022年的分红金额。然而，由于银行贷款尚未偿清，福华化学却进行了大规模的分红，并计划向市场募资以补充流动资金和还贷款项。这样的行为在市场上引起了激烈的反应。

公开资料显示，福华化学成立于2007年，是一家综合性化学品企业，主要从事矿产资源开发、基础化学品和精细化学品的研发与销售。该公司主要收入来源于草甘膦系列产品、一氯甲烷等精细化学品以及烧碱、双氧水等基础化学品的销售。其中，草甘膦系列产品的销售收入占据了总营收的七成以上。

中国的磷化工行业在全球范围内具有重要地位。磷化工是指以磷矿石为主要原料，通过磷化、磷酸化等化学反应制造磷化合物和磷酸盐的过程。磷化工产品广泛应用于农业、化工、冶金、食品等领域，对国民经济的发展和人民生活水平的提高起着重要作用。

——磷化工产品分类

磷化工是我国化工行业的重要分支，产品主要分为两大类。一类是应用于农业的磷肥和含磷农药，如磷酸一铵、磷酸二铵和磷酸氢钙，草甘膦等等。另一类是广泛应用于工业、食品和医药领域的磷酸和磷酸盐，如三聚磷酸钠和六偏磷酸钠等。

——中国磷矿石呈“南磷北运，西磷东运”格局

中国是全球最大的磷矿石生产和消费国家之一，拥有丰富的磷矿资源。贵州、云南、湖南、四川等地区的磷矿石储量占全球的30%，产量超过全球的40%。这些地区形成了南磷北运、西磷东运的磷资源供应格局，满足了全国大部分的需求。

——中国磷矿石产量达亿吨级

磷矿石是磷化工行业的主要原材料。根据国家统计局的数据，在2019-2022年期间，我国磷矿石产量整体上升，到2022年达到1.05亿吨，同比增长1.79%。而在2023年的1-3月，我国磷矿石产量为2282.6万吨。

我国磷化工行业前景广阔。随着农业、建筑和制造业的发展，对磷化工产品的需求也在增加。同时，政府对环境保护的重视也促使磷化工行业朝着更环保、高效的方向发展。因此，我国磷化工行业有着良好的发展前景，并有望在国际市场上取得更大的竞争力。

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更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国磷化工产业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

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